基于参数模型的利率期限结构估计的实证
Journal of Harbin Institute of Technology(2009)
摘要
为了获得我国利率期限结构估计的可靠模型,对已有的经典模型进行实证检验.选用1997年6月至2004年10月上证所国债市场的月度数据,对利率期限结构估计参数模型中的Nelson-Siegel模型(NS模型)和Svensson模型(SV模型)进行了似然比检验、样本内和样本外的分组拟合优度检验.检验结果表明,NS模型比SV模型更适合于上证所的利率期限结构估计;上证所利率期限结构在1~10a期限期间尤其是5~7a期限期间能够获得可靠的估计;在0~1a和10~20a期限期间估计的可靠性不高.
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关键词
estimation,SV model,Shanghai Stock Exchange,NS mdel,term structure of interest rates
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