宏观信息公告与股票市场回报率

文章考察了宏观信息公告对股票市场回报率的影响.使用2010年-2014年中国宏观公告数据,我发现宏观公告对股票市场回报率的影响较小.采用时间研究和回归分析的方法,我们发现宏观信息公告本身对股票收益无显著影响,公告日与非公告日的股票超额收益无显著差异.这一发现说明我国股票市场对宏观信息的反应是相对有效而及时的,利用公开的宏观信息并不能在公告日前后获得超额的收益.