金融发展对我国高技术上市公司研发投入强度的影响研究

文章选取2013-2016年沪深A股上市402家高技术企业4年的数据,将金融发展规模、金融发展结构、金融发展效率与高技术上市公司研发投入强度之间的关系进行回归检验.结果表明:(1)我国高技术上市公司普遍存在研发融资约束,但金融规模、金融效率的发展可缓解这种约束,金融结构的发展却有抑制作用.(2)处于成长期的企业研发活动更加频繁;大规模公司研发投入力度相比小规模公司更大;政府补助促进企业研发活动.(3)金融规模和金融效率发展促进了国有企业的研发投入强度,对非国有企业却无明显作用;政府补助对国有企业的促进效应明显大于非国有企业.最后提出了完善企业研发活动信息披露机制、减小金融扶持政策"歧视"和深化金融体制改革的政策建议.