Estimating The Trade And Welfare Effects Of Brexit: A Panel Data Structural Gravity Model

This paper proposes a new panel data structural gravity approach for estimating the trade and welfare effects of Brexit. Assuming different counterfactual post-Brexit scenarios, our main findings suggest that the UK's exports of goods to the EU are likely to decline within a range between 7.2% and 45.7% six years after Brexit has taken place. For the UK, the negative trade effects are only partially offset by an increase in domestic trade and trade with third countries, inducing a decline in the UK's real income of between 0.3% and 5.7%. The estimated welfare effects for the EU are not different from zero, but some members like Ireland are expected to also experience welfare losses.Resume evaluation des effets du Brexit sur le commerce et le bien-etre a l'aide d'un modele de gravite structurel s'appuyant sur des donnees longitudinales. Afin d'evaluer les effets du Brexit sur le bien-etre et le commerce, nous proposons dans cet article un nouveau modele de gravite structurel s'appuyant sur des donnees longitudinales. En supposant plusieurs scenarios post-Brexit contrefactuels, nos principaux resultats suggerent que six ans apres le Brexit, les exportations de biens du Royaume-Uni vers l'Union europeenne pourraient chuter dans des volumes compris entre 7,2 % et 45,7 %. Pour le Royaume-Uni, les effets negatifs sur le commerce ne seront que partiellement compenses par une augmentation du commerce interieur et des echanges avec des pays tiers, ce qui engendrera une diminution du revenu reel du pays comprise entre 0,3 % et 5,7 %. Au sein de l'Union europeenne, et relativement au bien-etre, les consequences seront nulles, mais certains pays membres comme l'Irlande pourraient subir des pertes.