近年来,永续债逐渐成为企业降低杠杆率、银行充实资本金的一种重要融资工具.永续债在一定程度上具有与股权相似的无固定期限特征,同时保留了债权人在表决权上的限制性,是一种兼具股票和债券双重特性的融资工具,因此其价值评估方法与普通债券存在一定差异.我们在梳理国内永续债的基础上,根据永续债的特征对其价值影响因素进行了分析,并分别从发行人角度和投资人角度探讨了对永续债价值进行估算可以采用的评估方法.
采用企业绩效评分计算得出各可比公司及被评估企业的总分值,将被评估企业总分值除以可比公司总分值,得出各可比公司价值比率的调整系数,利用该系数计算得出调整后的价值比率,取其平均值作为被评估企业的价值比率.该方法计算被评估企业价值比率的合理性和稳定性与被选取可比公司的数量和质量密切相关,本文提出一种最优尺度回归可比公司价值比率与公司总分值的方法,极大提高了被评估企业价值比率计算的合理性和稳定性.
网络时代下,互联网电商企业发展势头迅猛,对互联网电商企业的价值评估对于并购融资等各项经济业务的开展具有参考作用,此类型评估理论方法的研究亟待丰富与完善.由于用户资源是互联网电商企业价值的驱动因素,因此本文在对比分析常规评估方法适用性的基础上,引入BASS模型对已有的用户终身价值估值模型中活跃用户数的预测进行改进,利用改进后模型对唯品会进行价值评估,并分析评估结果的可靠性,提出未来的研究展望,以期丰富互联网企业价值评估的理论方法研究.
近年来数字化技术进步飞快,各大物流企业积极探索数字化转型,加强数字化系统建设,数据资产在其价值创造过程中的贡献逐渐增大.基于此,本文在梳理现有数据资产价值评估相关研究的基础上,分析数据资产的特点和价值影响因素,并结合物流企业的数字化平台运营情况,构建适用的多期超额收益模型.以圆通速递为案例企业,分析预测其未来自由现金流量以及各项资产的贡献收益,从而剥离出数据资产的贡献收益,并进一步得出较为合理的数据资产价值.
本文首先基于ESG(环境、社会、治理)理念的视角,将企业的ESG行为嵌入垃圾发电企业价值评估中,构建了ESG视角下的垃圾发电企业价值评估模型;在此基础上,进一步量化了企业ESG表现对企业价值的影响,构建了适用于垃圾发电企业的ESG评价指标体系,并采用专家打分法和模糊综合评价法来确定企业的ESG评价系数;最后,选择L公司作为本文的案例,验证模型的适用性和准确性.本文为企业价值评估提供了全新的评价技术思想,对评价实践有着较好的参考与借鉴意义.
