The Treasury basis trade exploits the price difference between Treasury bonds and futures. The trade is exposed to financing and liquidity risks that can affect market liquidity. This brief summarizes evidence on the size and extent of basis trading by hedge funds, and on whether these trades contributed to Treasury market illiquidity in March 2020. Timely intervention by the Federal Reserve in the Treasury and repurchase agreement markets may have limited the extent of spillovers that could affect financial stability.
The U.S. repo market, which is split among four markets, links a wide range of banks and nonbanks who lend and borrow short-term against securities pledged as collateral. This brief uses the OFR's collection of repo market data to highlight some basic facts about the two cleared repo markets. The broadness of cleared repo market participants underscores two increasingly important trends in U.S. financial markets. First, the rising importance of market-based finance among hedge funds and money market funds. Second, the global scope of U.S. financial markets, as a significant portion of net repo borrowing in cleared markets is by foreign banks. The diversity of institution types also means reference rates based on repo transactions represent a broad range of financial market participants.
The following Policy Brief proposes a qualitative analysis on the impact the COVID-19 pandemic and the current Italian crisis could have on the achievement of the 17 Sustainable Development Goals. The analysis considers all the 169 targets of the 2030 Agenda, in order to study, specifically, which will be the effects of the crisis concerning the three dimensions of sustainable development: economy, society and environment. The reflection emerging from this document attempts to understand for each Goal and target which could and can be the impacts of the pandemic, of the lockdown and of the overall economic crisis caused by the previous. The results presented in the Brief are based on the evolution of the crisis and on the decree-laws of the Italian government in order to contain it; nevertheless, those outcomes cannot be taken as final, considering the subsisting nature of the crisis, the still outstanding lockdown measures, and the absence of quantitative data related to the post-crisis.
Il presente Policy Brief intende esaminare il framework del sistema sanitario alla luce della crisi COVID-19, per analizzare nello specifico quelle che sono le cause che sottostanno alle enormi difficolta ed i limiti che l’Italia e l’Unione Europea stanno riscontrando nella battaglia contro la pandemia. Una breve analisi quantitativo-descrittiva delinea in che modo lo Stato italiano e l’Unione Europea intervengono nell’area della sanita. Ne emerge che l’Italia e un Paese ben preparato per fare fronte a pericoli del genere, non solo per quanto riguarda i finanziamenti e le performance della sanita, ma anche perche inserito in una piu ampia ottica internazionale, dotata di strumenti e framework validi – uno tra tanti l’Agenda 2030. Dunque, considerando che i finanziamenti e le policies in questione, seppur virtuose, non si sono rivelate pronte per affrontare lo shock sanitario imposto dalla pandemia, ora piu che mai diventa necessario rivedere i parametri riferiti alla sanita e al benessere utilizzati nel panorama nazionale ed internazionale, quali, ad esempio, l’Agenda 2030 per lo Sviluppo Sostenibile.
Nel seguente Policy Brief si propone un’analisi qualitativa dell’impatto che la pandemia COVID-19 e l’attuale crisi italiana da essa generata, potrebbero avere sul raggiungimento dei 17 Obiettivi di Sviluppo Sostenibile (SDGs – Sustainable Development Goals). Sono stati presi in considerazione tutti i 169 target contenuti nell’Agenda, analizzando quindi, nello specifico, gli effetti della crisi sulle tre dimensioni di sviluppo sostenibile: economica, sociale, ambientale. Le riflessioni che emergono nel presente documento cercano di comprendere per ciascun Goal e target quali potrebbero e possono essere gli effetti della pandemia, del lockdown e della crisi economica da essi generata. I risultati presentati nel documento si basano sull’andamento della pandemia e dei decreti attuati dal governo italiano per contrastarla fino a data odierna, 8 maggio 2020; tuttavia, tali outcomes non possono ancora definirsi definitivi, visto il carattere ancora sussistente della crisi, il lockdown ancora in essere, e l’assenza di dati quantitativi relativi al postcrisi.
