豆粕波动率指数编制及有效性分析

波动率指数反映期权投资者对未来的波动率水平预期.大商所豆粕期货期权的上市让豆粕波动率指数的编制成为可能.本文借鉴CBOE的VIX和上交所中国波指(iVIX)的编制经验,采用方差互换方法计算出豆粕期权上市以来的波动率指数,同时对该指数的作用进行了论述,并对其与豆粕价格的负相关性、 非对称性进行检验,通过季节性分析和事件驱动分析等方法证明了该指数的有效性.最后对豆粕波动率指数的未来发展进行了展望.