Loan Contracting and Changes to the Accounting for Leases: Implications of Accounting Standards Codification 842contrats De Prêt Et Changements En Matière De Comptabilisation Des Contrats De Location : Incidences De La Norme ASC 842

This study investigates the adoption and implications of Accounting Standards Codification (ASC) 842 lease accounting standards in private loan contracts. Analyzing a comprehensive sample of material loan contracts from 2011 to 2023, we document a pervasive reluctance to adopt ASC 842. Specifically, we find that for loans issued prior to, but maturing after, the standard effective date, only 41% of loans adopt the standard. For loans issued after the standard effective date, only 46% of loans adopt the standard. Our determinants analyses reveal that for loans issued prior to the effective date, the reluctance to adopt ASC 842 is associated with (1) a preference for using consistent lease classifications over time, (2) concerns about borrower opportunism, and (3) the costs of negotiating or renegotiating lease-related loan terms within lending syndicates. In contrast, for loans issued after the effective date, only negotiation costs are associated with the reluctance to adopt. Our findings suggest that the costs of adopting ASC 842 in private loan contracts often outweigh the benefits and that contracting parties prefer a stable accounting standard environment. Cette & eacute;tude examine l'adoption de la norme Accounting Standards Codification (ASC) 842, relative & agrave; la comptabilisation des contrats de location pour les pr & ecirc;ts priv & eacute;s, et ses incidences. L'analyse d'un vaste & eacute;chantillon d'importants contrats de pr & ecirc;t conclus entre 2011 et 2023 r & eacute;v & egrave;le une forte r & eacute;ticence & agrave; adopter la norme ASC 842. Plus pr & eacute;cis & eacute;ment, les auteurs observent que, pour les pr & ecirc;ts accord & eacute;s avant la date d'entr & eacute;e en vigueur de la norme, mais dont l'& eacute;ch & eacute;ance est ult & eacute;rieure & agrave; celle-ci, le taux d'adoption de la norme n'atteint que 41 %. Quant aux pr & ecirc;ts accord & eacute;s apr & egrave;s la date d'entr & eacute;e en vigueur de la norme, le taux d'adoption de la norme n'atteint que 46 %. Des analyses approfondies r & eacute;v & egrave;lent que, pour les pr & ecirc;ts accord & eacute;s avant la date d'entr & eacute;e en vigueur, la r & eacute;ticence & agrave; adopter l'ASC 842 est corr & eacute;l & eacute;e (1) & agrave; une pr & eacute;f & eacute;rence, au fil du temps, pour l'utilisation d'une classification rigoureuse des contrats de location, (2) aux pr & eacute;occupations que soul & egrave;vent le comportement opportuniste des emprunteurs et (3) aux co & ucirc;ts associ & eacute;s & agrave; la n & eacute;gociation ou ren & eacute;gociation des conditions de pr & ecirc;t li & eacute;es aux contrats de location dans le cadre de pr & ecirc;ts syndiqu & eacute;s. En revanche, pour les pr & ecirc;ts accord & eacute;s apr & egrave;s la date d'entr & eacute;e en vigueur, seuls les co & ucirc;ts associ & eacute;s & agrave; la n & eacute;gociation sont corr & eacute;l & eacute;s & agrave; la r & eacute;ticence & agrave; adopter la norme. Les conclusions des auteurs sugg & egrave;rent que les co & ucirc;ts inh & eacute;rents & agrave; l'adoption de la norme ASC 842 pour les contrats de pr & ecirc;t priv & eacute;s exc & egrave;dent souvent les b & eacute;n & eacute;fices, soulignant une pr & eacute;f & eacute;rence des parties contractantes pour un environnement stable en mati & egrave;re de normes comptables.