助力经济恢复和转型升级动能的新基建,成了3月聚焦市场的热点。3月4日,政治局常委会强调要加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度,这一提法意味着提速中国"新基建"已某种程度地体现了"国家意志"。"新基建"受官方关注,源于2018年年底中央经济工作会议,会议谈及2019年工作任务时指出,"加快5G商用步伐,加强人工智能、工业互联网、物联网等新型

2019年12月的看点,也可以看作岁末年初承前启后的结点.在这个月里,有贸易战两年来举世瞩目的中美贸易磋商第一阶段协议,有关于GDP保六的经济学界全年最大一场激辩,有定调2020年中国经济发展战略的中央经济工作会议.这一切,都绝不仅仅是关系到翻两番.

6月间的财经焦点大多聚焦在这么几件事上——金融去杠杆进程过半?5月末,金融去杠杆的标志性数据是广义货币（M2）同比增速9.6%,为近些年来首次跌破两位数。M2增速首次回落到个位数,可视作货币政策调整的重要信号,这是金融体系降低内部杠杆的反映,同时与外汇占款,同业创造货币减少(同业、资管、表外及影子银行的扩

5月间,我们值当说的事,首推再度现身党媒的"神秘人"事件;其二,5月宏观数据给了"U型反转论"者一耳光;第三,继股市、债市、期市相继熄火之后,丰盈的流动性齐聚楼市,并从被调控的一线向强二线溢出。至于所谓民间投资被腰斩,根本值不当排在第四,在高房价泡沫的吸金效应与信贷倾斜城投基建的挤出效应的双重压力下,腰斩不是必然的么。

1月里,有两件事分别事关国内和国际全年运程,一件是佳兆业事件从违约到锁盘的发酵,或许成为中国房地产引爆金融风险的一个标志性事件,另一件是欧元区推出新版QE,揭开全球货币与贸易大战序幕。这让中国的货币政策进退两难,松紧升贬都很麻烦,要么影响外贸出口,要么危及资产价格泡沫……篇幅有限,余言再叙吧!

在4月30日召开的政治局会议上,决策层强调“保持稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险综合平衡”.在经济加速下行的关键时候统一了“穿新鞋走老路”的认识,其中,稳增长被放在第一位,促改革第二位,调结构退居第三.政策内部人士称,经济大幅放缓让中国领导人倍感意外,他们担忧失业加剧社会风险,更担忧金融风险和债务风险.在宽松货币政策效果有限的情况下,可能会诉诸财政刺激提振经济增长.

从财经大事记的角度看,10月份的大事着实不少。如果只提三件的话,TPP与TTIP算第一件。美国与其他11个国家就《跨太平洋战略经济伙伴协定》（TPP）基本达成协议不久后,美国与欧盟在《跨大西洋贸易和投资伙伴关系协定》（TTIP）谈判中,达成关税减让方案——美欧互减97%关税。对曾经象征全球贸易新秩序的WTO而言,这完全称得上是另起炉灶。

3月的两会,可谓议题多多.但对资本市场来说,无论中外,真正聚焦的核心数据只有一个,就是李克强代表国务院所作的政府工作报告中,本年度的经济增速是7％还是7.5％?选前还是选后,在一些人的眼里,甚至成了真假改革的试金石.当然,报告中最终的“左右”之说,并没有给一个确切的答案.

在过去的一个月里,有两件将彻底影响中国“十三五”牌局的大事发生了:一个是央行对房地产限贷松绑的表态及地方重拾“08救市”的补贴优惠,打出了中国房地产所谓“逆向调控”的最后底牌,从此房地产将生死由命无牌可打;一个是国务院就地方债硬约束首次下发纲领性的43号文,“扣底”封杀了地方盲目举债发展的牌路. 这两件事,一件是既有的发展模式积重难返,迫于利益集团压力不得不做的错事;一件是中断地方烧钱中央买单,避免酿成更大的金融危机所不得不做的对事.这两件事的关联十分紧密,天量的货币超发离不开天价的房地产,地根萎缩导致了银根萎靡,为了避免开发商与地方融资平台加剧银行业的不良资产与金融机构的信托理财违约,以及高度维系在房地产战车上的地方经济失速过快导致翻车,高层松房地产一码的紧扣儿,以图用改革与硬着陆抢时间.

2014年,适才过去2个月,但全年运势,已露端倪.所谓“溪云初起日沉阁,山雨欲来风满楼”.其一,是QE缩减所引发的全球新兴经济体市场大跌;其二,是中诚信托刚性兑付预示的5万亿规模的信托将势不可挡的违约潮;其三,是地方两会中22个省区无奈下调GDP目标的“地方失速”;其四,是杭州常州楼价下跌引发中国房地产泡沫破裂之争.

9月里最吊诡的事,莫过于楼市“死多头”任志强、股市“空翻多”的标志性人物高善文、“奏折经济学家”林毅夫的“多翻空”. 9月11日,对管理层有相当影响力的经济学家林毅夫改口,呼吁不要过于担心增长,而应将主要力量集中在改革上,建议中国下调2015年的经济增长目标.8％的增速需要有利的条件.然而,中国目前缺少这些条件,加之世界其他地区的经济增速缓慢,鉴于中国政府的财政稳定性和经济增长能力,这一目标应该在7％-7.5％之间.

5月里,中国房地产业对“说文解字”空前的矫情,舆论说崩盘,业界说拐点;舆论说拐点,业界说分化;舆论说分化,业界说调整;舆论说下跌,业界说假摔;舆论说降价,业界说促销……为了掩盖内心的恐慌,极尽“文过饰非”之能事.5月19日的华尔街日报中文版,任志强撰文称,“真正的拐点是降价也无人购买,早上蔬菜的价格与晚上的不同只能叫调整或策略……换句话说,房子还没到真正贵的时候.”

8月13日,统计局公布7月经济数据,前7月固定资产投资、商品房销售面积、工业增加值增加、发电量、社会消费品零售总额一蹶不振……对这一组数据,当日海通证券分析师姜超、高远得出的结论“灰常灰”——经济反弹或已结束! “基建投资受制于稳增长效应减弱,地产销售下降压制地产投资,产能过剩和企业去杠杆令制造业投资低迷.7月货币融资跳水显示信贷需求疲弱,实体经济整体低迷,在二季度喧嚣过后,经济反弹或已结束,预测8月工业增速继续下行.”

从实体经济的角度看,2013年的中国经济,远没有春天的故事那么春风般撩人.而当大部分行业都苦苦挣扎于去产能的泥沼中时,房地产市场却在“新国五条”肃杀的寒风中,冒出了“冬天里的一把火”,且愈烧愈旺不能自已,直至掀起了一波跨年度行情. 2013年,中国房地产开发投资8.6万亿,比上年名义增长19.8％;同期商品房销售面积13.06亿平方米,比上年增长17.3％,商品房销售额8.14万亿,同比增长26.3％,增速比2012年提高16.3个百分点.中国指数研究院报告判断,预计2014年全国新开工面积同比增长6％-8％,房地产开发投资额同比增长15％-17.5％.

01 NEWS 产能过剩国家大患建材提出应对措施 2013年5月10日,发改委和工信部联合下发了《关于坚决遏制产能严重过剩行业盲目扩张的通知》,《通知》明确:“坚决遏制钢铁、水泥、电解铝、平板玻璃、船舶等产能严重过剩行业盲目扩张.严禁核准产能严重过剩行业新增产能项目,停建产能严重过剩行业违规在建项目,对未按通知要求停建的违规在建项目,要予以严肃查处,并依法追究相关责任人的责任.”

去金隅集团的调研采访,已是三年来的第三遭.这三年来的感性认识,正逐渐化为理性认识,对比国家的大政方略与宏观经济的调结构,感到这家企业的社会实践,不是步步跟得上,而是步步走在前.由此,更坚信“不比体重比健康”的“金隅模式”,在整个建材行业的转型升级中,有着十分重要的借鉴作用和现实意义.