本文以2013-2020年我国A股上市公司为研究样本,验证了管理层讨论与分析(MD&A)超额乐观语调管理的操纵行为"降低"了股价同步性,且在微利公司中更加显著.本文还检验了该结论在微超越与微迎合公司中的稳健性,并通过了整体时间序列检验.在拓展性研究中,发现盈余管理与MD&A超额乐观语调具有互补作用,以更加复杂隐蔽的方式"降低"股价同步性;而财务报告问询函能够抑制这种"蓄意"降低作用,充分验证了非处罚性监管的必要性与有效性.

数智化技术、业态和环境构成了全景式数智时代图景,推动了会计环境变革,对会计范式与人才培养提出了挑战.本文将会计学科范式体系解构为会计理论范式、会计研究范式和会计实践范式,探索数智时代会计范式的演进趋势.通过构建基于人才供需持续性与适配性的整体评价框架,对数智时代会计人才的供需状况进行评估和监测;并通过阐释高端会计人才的培养方向、评价标准和能力框架,总结高端会计人才的数智化培养目标.进而从教学机构、专业教师、会计学生和教育管理部门等方面总结学校培养策略,结合会计人才的自我完善、职业认证和组织实现提出职业培养策略,利用数智化赋能高端会计人才全生命周期管理,促进数智时代高端会计人才的高质量职业发展.

2020年,我国脱贫攻坚取得全面胜利,总结资本市场助力脱贫攻坚的经验,对推动新发展阶段中国经济的高质量发展有着重要的现实意义.以2016-2019年期间沪深两市A股上市公司中参与精准扶贫的企业为样本,探讨企业参与精准扶贫对审计质量的影响,结果发现:企业参与精准扶贫显著提高了审计质量,企业参与精准扶贫与审计质量之间的正向关系在高媒体关注度企业和非国有企业中更显著.为了巩固脱贫攻坚成果,推进乡村振兴工作,政府要高度重视企业的力量,新闻媒体要加强对企业参与精准扶贫的报道与监督,企业要积极承担社会责任,三者共同发力于中华民族伟大复兴战略全局.

以2009～2019年A股上市公司数据为研究样本,考察衍生工具应用与真实盈余管理之间的关系,结果表明:应用衍生工具公司的真实盈余管理程度更大,特别是在衍生工具经济复杂性较高时;衍生工具应用与真实盈余管理之间的正向关系在非国有企业和财务风险低的公司中更加显著.进一步研究发现:应用衍生工具公司的应计盈余管理程度更小,且在衍生工具经济复杂性较高的公司中更明显.这一结论从侧面验证了应用衍生工具的公司真实盈余管理程度更高.

文章基于我国市场上普遍存在的供应商/客户关系型交易,以2010—2019年沪深A股上市公司为研究对象,研究了这种关系型交易对企业会计信息可比性的影响.研究发现,供应商/客户关系型交易降低了会计信息可比性.而高质量的内部控制和更多的分析师跟踪作为内外部监督机制,能够有效缓解这种关系型交易对信息质量的影响.进一步研究证实了供应商/客户关系型交易主要通过盈余管理粉饰报表来降低会计信息可比性.

本文以2012—2019年沪深A股上市公司为研究对象,探究会计稳健性与业绩预告乐观偏差的关系.研究表明:会计稳健性显著降低乐观偏差,相比强制业绩预告,在自愿披露的样本中该降低效果更为显著.本文利用Python技术获取媒体关注数据,证实媒体关注能够有效增强会计稳健性对自愿业绩预告乐观偏差的降低作用.进一步研究发现会计稳健性会通过降低盈余管理缓解自愿业绩预告乐观偏差.研究结论为监管机构进一步完善业绩预告制度提供参考,并促使媒体发挥有效的外部监督作用.

聚焦于研发活动中的真实盈余管理行为,发现以研发支出异常削减后逆转对研发活动中真实盈余管理行为进行衡量更为准确.以我国2008-2018年沪深A股上市公司为研究样本,研究市场竞争环境、真实盈余管理与公司未来经营业绩的关系,实证检验结果表明:与研发支出异常削减而未逆转相比,研发支出异常削减后逆转行为明显损害公司未来经营业绩;激烈的行业竞争加剧了该逆转对未来经营业绩的损害;公司在行业内的竞争优势可缓解该逆转对未来经营业绩的损害.进一步研究发现高质量审计对研发支出异常削减逆转有抑制作用.研究结果为抑制管理层研发操控的真实盈余管理提供了实证依据.

本文基于监管问询这一创新型监管方式,以2015-2020年沪深A股上市公司为样本,探讨了监管问询对企业现金持有水平的影响.研究发现,年报问询函降低了企业现金持有水平.进一步研究发现:年报问询函对现金持有水平的降低作用在审计质量较低、分析师关注较少的企业中更显著;年报问询函在降低企业持现水平的同时,提高了企业的现金持有价值.本研究丰富和拓展了监管问询和现金持有的相关文献,也为监管机构加大问询监管力度和提高公司治理水平提供理论支撑与经验借鉴.

We synthesise the empirical studies on innovation in the accounting, finance, and corporate governance disciplines using Bushman and Smith's corporate transparency framework as our theoretical lens. The review presents competing findings on the association between financial reporting and innovation. Most of the reviewed studies fail to address the critical question of how the financial reporting system affects the interactions among financial development, corporate governance and innovation. We suggest future research, ranging from enriching the theoretical perspectives to incorporating the future of innovation research in the COVID-19 environment.

公司层面高可比性的会计信息对于优化投资者的投资决策、提升资本市场的投资效率具有重要意义.文章以2012-2018年A股上市公司为样本,实证检验发现,高质量的内部控制能够显著提升会计信息可比性,通过路径经验发现,代理成本和信息透明度在其中发挥部分中介效应;相比国有企业,非国有企业内控质量提升可比性的作用更强;进一步研究发现,内控质量对可比性的提升作用依赖于内部控制五要素的发挥,且这种提升作用在非国有企业中更强.文章的结论细化了内部控制对会计信息可比性的影响研究,有助于推动上市公司内部控制建立和完善,为进一步提升会计信息质量、优化投资决策提供思路.

出于行为动机的差异,公司各持股主体会通过内部治理活动和信息传递体系,对股价崩盘风险产生不同影响.文章收集了2014-2018年沪深A股上市公司的数据,发现第一大股东持股比例能显著抑制股价崩盘风险,而管理者和机构投资者的持股比例则加剧了该风险,接着重点分析了分析师关注显著缓解机构投资者持股比例加剧崩盘风险的问题.进一步研究表明,在第一大股东持股和管理层持股影响股价崩盘风险的过程中,会计稳健性分别发挥着遮掩效应和部分中介效应.本研究对于缓解内部代理冲突,改善治理环境,以及提升投资者的信息获取质量,降低投资风险,从而维护资本市场的健康发展具有借鉴意义.

在市场机制逐渐完善的背景下,个股股价崩盘的异象依然反复发生.文章以2012—2017年A股非金融上市公司为样本,研究了现金股利政策对股价崩盘风险的影响,并检验了过度投资在其中的中介作用.研究发现:一是提高企业现金股利支付率能降低股价崩盘风险,在现金流充足的公司中,该抑制作用更明显;二是过度投资在现金股利政策对股价崩盘风险的影响中具有部分中介效应,即支付现金股利可以减少过度投资行为,进而降低股价崩盘风险.进一步研究发现,在非国有企业以及投资者保护水平较高的公司,现金股利对股价崩盘风险的抑制效果更显著.本研究对公司制定合理的现金股利政策,并有效发挥这一政策的治理效用,以及防范股价崩盘风险具有一定的参考价值.

本文研究上市公司过度投资影响公司价值增长的机理路径.基于2011-2018年我国A股上市公司样本数据,实证检验了过度投资、现金流操控及公司价值增长之间的关系,结果发现:(1)公司过度投资行为显著降低了公司价值增长;(2)公司过度投资的非效率投资引发了美化短期业绩的现金流操控行为,却损害了公司价值增长.研究结果揭示了公司过度投资后的粉饰行为及经济后果的机理路径,同时拓展了现金流操控行为相关研究.

IASB在会计信息质量特征中重新引用谨慎性原则,而且仅承认对称谨慎性在《概念框架》(2018)中的地位.面对来自《概念框架》中谨慎性原则定义和地位的变化,将我国会计准则的发展与国际会计准则的发展进行对比,从财务报告目标、不确定性和公允价值计量的发展这三个角度分析两者存在的差异.研究表明,在我国双元财务报告目标,经济政策、会计准则和环境的不确定性,以及公允价值计量的发展尚缓等因素的影响下,我国目前仍需坚持传统不对称谨慎性,暂无法引入对称谨慎性.

本文以承诺期于2016年结束的创业板上市公司为样本,对比标的资产业绩实现与否对上市公司经营业绩的影响.结果 表明:标的资产业绩失诺对上市公司承诺期内净利润的影响存在“水分”,但承诺期后上市公司净利润通常会降低;而标的资产实现业绩承诺则对上市公司净利润有贡献作用.研究结论为业绩承诺机制的实施效果提供证据,并为监管机构建立完善的补偿机制提供参考.

Based on a corporate-level dataset of Chinese listed companies disclosing the R&D information, this paper studies the impacts of CEO characteristics on firm R&D investment.The results show that:the older of the CEO,the more conservative and risk-averse,and tend to reduce firm R&D investment.The im-provement of the extent of CEO education is conducive to R&D investment.The longer CEO tenure,the higher the management and control capability,which would promote R&D investment.CEO holding is con-ducive to R&D investment.The R&D investment level in firms with duality of CEO and chairman of the board is relatively higher.While CEO's gender has no significant impact on firm R&D investment.

文章以2008—2016年A股信息技术企业为样本,研究融资效率与融资方式对研发投入的影响.结果表明:融资效率与研发投入显著正相关;不同融资方式对研发投入影响不同:债权融资具有显著促进作用,股权融资具有明显负向作用,而内源融资作用不明显.该结果有助于企业从融资效率及方式出发,提高研发投入.进一步从企业性质角度探究发现:融资效率和债权融资对国有企业研发投入促进作用更明显;股权融资对非国有企业有更明显的负向作用;内源融资与国有企业研发投入显著负相关,而与非国有企业显著正相关.该研究有助于企业根据自身性质,选择合适的融资方式,提高融资效率,进而提高研发投入.

为突破传统企业信用评价体系的限制,解决中小企业融资难问题,在整理归纳相关文献的基础上,构建一个符合中小企业特点的区域性互联网信用评价大数据平台.该平台由政府主导,成立第三方信用服务公司应用大数据技术建立,借助行业协会和相关金融机构的力量,实现中小企业信用信息的收集、整合、分类、筛选、检索,旨在为有融资需求的企业,提供一个线上交流平台,推动资金高效流向优质企业,促进地方经济发展.

中小企业在激活市场、解决就业等方面日益发挥着巨大作用.融资难、融资慢、融资贵的问题却制约着中小企业的未来发展.互联网金融融资模式为中小企业融资提供了一条新的渠道.目前,主要的模式有:P2 P融资模式、众筹融资模式、基于大数据的小额贷款融资模式等.本文对以上三种模式的主要风险和控制进行分析,再结合陕西省的中小企业融资困境的现状,从而为建立有效的中小企业互联网融资模式的带来启发.