基于中国城市商业银行的数据,利用面板计量估计方法,从数字经济对银行主动风险和被动风险的差异、数字经济不同渠道影响的分析和数字经济的空间溢出效应等方面,系统考察了数字经济发展对地区银行业风险的影响.研究发现:第一,从主被动风险差异来看,数字经济显著降低了地区银行业被动风险;第二,从作用渠道来看,数字经济可以通过促进企业创新、产业结构升级以及减少经济波动等渠道降低地区银行业风险,也会通过金融深化、加剧银行竞争等渠道增大地区银行业风险;第三,从空间溢出效应来看,本地数字经济发展能够降低邻近地区银行业风险水平,且其降低效果比本地效应更加显著.本研究为数字经济对银行业风险的影响提供了新证据,为中国大力发展数字经济、积极推进银行业数字化转型提供了经验支撑和政策参考.
本文基于2003-2018 年中国省市面板数据,分析市场整合促进区域创新的效应和机制,并探讨不同地区创新发展的路径选择.研究发现,商品市场整合通过扩大新产品市场潜力促进区域创新,资本市场整合则通过提高创新资源的配置效率发挥积极作用,劳动力及资本要素市场整合通过促进技术空间溢出对区域创新产生间接影响.在创新路径的选择上,各省市均需加快推进商品市场整合,而创新资源稀缺地区应加强要素市场整合,以资源配置效率的提升来弥补资源禀赋的"短板".与此同时,各地区应发掘本地创新发展的比较优势,理性选择技术合作或"技术-产业"配套的协作创新道路.
本文基于2009-2019 年A股上市公司样本,探讨了共同机构所有权对上市公司业绩预告准确度的影响.研究发现,共同机构所有权提高了上市公司业绩预告准确度.其作用机制在于,共同机构所有权通过降低管理层和股东之间的代理成本、提高会计信息可比性,进而提升了上市公司业绩预告准确度,发挥了监督治理效应和协同效应.进一步分析发现,共同机构所有权对上市公司业绩预告准确度的治理作用在国有产权与非"四大"审计的样本中更为显著.本文研究为共同机构所有权的公司治理效应和完善业绩预告监管制度提供了经验证据.
将异质性银行、系统性风险与宏观经济运行纳入统一分析框架,构建DSGE模型分析货币政策冲击、宏观审慎政策冲击及银行自身行为冲击下不同银行对金融经济变量的影响及作用机制,并运用福利分析探索针对不同银行最优的双支柱政策组合搭配.研究发现:影子银行的存在对产出、通胀和系统性风险波动具有明显放大效应;国有银行对货币政策的执行与传导效果优于其他股份制银行;低利率环境下,高杠杆银行会对低杠杆银行形成挤出,导致系统性风险上升.结合脉冲响应和福利分析,得出启示:对传统银行影子业务的治理采用以资本充足率为代表的宏观审慎政策效果不佳,应针对影子业务计提专门的资本和拨备;应重点关注高杠杆率银行;对其他股份制银行应采取适度偏紧的调控政策,约束其过度风险承担行为.
本文基于2007-2019 年中国275 个城市的面板数据,采用多期双重差分法考察"撤县设区"这一区域市场一体化政策对城市技术创新的影响.研究发现,撤县设区显著促进城市技术创新并随着创新水平的提升而逐渐增强.机制检验表明,撤县设区通过提升政府科教支出和居民消费水平促进城市技术创新.异质性检验显示,撤县设区对技术创新的促进效应在东部城市的表现最强,中部城市次之,西部城市不显著,东北城市则具有显著的抑制作用,且撤县设区的创新效应在科教资源较好、重点城市和撤并多个县的城市表现更强.进一步的研究发现,撤县设区对城市技术创新的影响存在明显的空间差异特征,城市人口密度、城市规模和市场化水平对撤县设区的技术创新效应具有显著的正向调节作用.
基于内隐追随理论,本文探讨不同类型的建言行为如何通过领导内隐追随原型对领导-成员交换关系及员工绩效产生差异化作用.通过对409 份样本数据进行分析,结果发现:促进性建言与工作绩效正相关;抑制性建言与工作绩效呈倒U型关系;领导-成员交换关系分别在促进性建言与工作绩效的线性关系、抑制性建言与工作绩效的倒U型关系中起中介作用;包容型领导调节了两类建言行为与领导-成员交换的关系.研究结果揭示出建言行为对个体工作绩效作用结论不一致的原因,拓展了建言行为研究的理论视角.
本文通过构建省级地方政府减碳重视度指标,以2010-2020 年沪深两市高耗能行业上市公司为研究样本,实证检验了省级地方政府减碳重视度对企业数字化转型的影响.研究结果表明,地方政府减碳重视度显著促进了高耗能企业的数字化转型.机制检验发现,地方政府减碳重视度通过提高高耗能企业的税费负担,进而倒逼其实施数字化转型.通过区分数字化转型的细分特征,本文发现地方政府减碳重视度主要促进了高耗能企业的大数据技术和数字技术应用的转型升级.异质性分析表明,在民营企业、经营风险较大的企业以及制度环境较为完善的地区,地方政府减碳重视度对企业数字化转型的影响更为凸显.进一步地,地方政府减碳重视度还通过促进高耗能企业数字化转型,从而降低了地区碳排放水平.本文从数字化转型的视角拓展了地方政府环境规制经济后果的相关研究,丰富了企业数字化转型影响因素的研究内容,为地区减排降碳目标实现路径提供了有益启示.
中国式现代化进程中的共同富裕是全体人民共同富裕,其理论内涵是以人民为中心思想、共同富裕和人的全面发展的有机统一,表现为以人民为中心推进共同富裕以实现人的全面发展;其内在逻辑是,依据社会矛盾理论和方法论原则,正确判断社会主要矛盾、抓住社会主要矛盾的主要方面、坚持人民的立场、促进人的全面发展,并贯穿于中国革命、建设、改革开放及新时代伟大实践的中国式现代化的历史进程中;其实践进路是,坚持以人民为中心思想,推动生产力发展及生产关系与生产力相适应,不断满足人的需要、提升人的能力、促进人的社会关系和谐,并缩小人与人之间特别是不同群体之间消费、能力和收入的差距,最终实现全体人民共同富裕和人的全面发展.
碳减排是生态文明建设与美丽中国建设整体布局的重要内容,是新发展格局下中国经济实现高质量发展的重要内涵.我国于 2014 年开始施行环保约谈制度,但这项制度是否有助于实现碳减排目标尚无定论.本文基于2003-2019 年我国257 个城市的数据,利用双重差分模型进行实证研究,发现环保约谈制度显著降低了城市层面的碳排放强度和碳排放规模,这一结论经过一系列稳健性检验后依旧成立.进一步分析表明,环保约谈的碳减排效应主要体现在短期,其长期可持续性有待改善.究其原因,一方面,官员变更减弱了减排有效性的发挥;另一方面,面对环保约谈所带来的环保监管举措,企业可能采取短期措施或通过控制生产规模来减少碳排放,但是其能耗强度、创新能力等并没有明显改善,从而使得环保约谈缺乏长期碳减排效果.因此,为更好地促进我国经济实现高质量发展,本文建议地方政府进一步完善当地的绿色创新环境以激励企业进行绿色创新,切实提升环保约谈碳减排效应的长期有效性.
随着组织中的上下级互动由"单向投射"走向"双向磨合",不少领导者纳"强将"却不可"尽用".本研究基于角色理论,探讨上下级追随原型-特质匹配对员工追随力的双刃剑效用,对299 份领导-员工匹配数据的实证检验发现,追随原型-特质匹配能够强化员工的互惠信念,进而提升其追随力;同时,亦会引发员工过高的角色负荷,抑制其追随力;领导者共情能力分别对追随原型-特质匹配的促进、损耗效用具有"正向强化"和"负向减缓"的调节效果.研究从多个视角切入为激发员工的追随力提供建议,也为管理者的上下级互动策略提供一定的参考和借鉴.
数字金融与传统金融的良性互动是互联网时代下提升金融服务效能的重要途径,其对对外直接投资(OFDI)逆向绿色创新的调节机制及动态影响是本文关心的问题.基于中国省级面板数据及门槛模型研究发现,数字金融与传统金融对OFDI逆向绿色创新具有异质调节影响,只有在较高的数字金融和适度的传统金融水平加持下,才能最大化激发OFDI逆向绿色创新溢出;数字金融与传统金融的复合调节效应存在先负后正的"U"型非线性特征,且二者在适度水平下的互动赋能效果最优;与适度水平的传统金融融合,有助于提前扭转数字金融对OFDI逆向绿色创新的潜在负面冲击;与高水平的数字金融融合,有利于消除传统金融过度发展对OFDI逆向绿色创新的弱化调节;现阶段传统金融具有积极的调节效果,数字金融的冲击效果则恰恰相反,加快推动二者融合可成为提升OF-DI逆向绿色创新效应的新动能.本文研究对"十四五"时期理解数字金融与传统金融逻辑关系,以及通过二者融合加速释放OFDI逆向绿色创新红利具有一定的借鉴意义.
政府采购作为财政支出管理的重要措施,是国家对经济实施宏观调控的有效手段.本文以2015—2021年A股上市公司为样本,探讨了地理距离对政府采购的影响.实证检验表明,企业注册地与地方政府的地理距离越近,企业获得的政府采购订单越多.内生性检验与其他一系列稳健性检验均支持上述结论.机制检验发现,地理距离对政府采购的影响机制在于政府采购增加了寻租行为、提升了政治关联水平.受政商关系、政府依赖异质性的影响,地理距离对政府采购的影响有显著差异.位于政商关系差地区和对政府依赖高的企业,其与政府的地理距离对政府采购的影响更为显著.经济后果检验表明,政府采购能够为企业带来经济效益,体现在企业创新水平的提升.本文研究丰富了政府采购的经济后果的文献,对于当前深化财税体制改革、大力推进政府采购改革具有一定借鉴意义.
本文以2007-2020年沪深A股上市公司为样本,考察多个大股东在企业违规方面发挥的经济效应.研究发现,多个大股东有效抑制了企业违规,体现为多个大股东的监督治理效应.机制和路径分析表明,多个大股东抑制企业违规的影响机制是信息监督和协同治理,具体路径是通过委派董事和退出威胁实现的.异质性分析表明,多个大股东监督治理程度越高、持股越稳定,对企业违规的抑制作用越强;多个大股东可以降低信息披露违规和经营违规,对违规倾向也有重要抑制作用,但对违规稽查的影响不显著.此外,多个大股东通过抑制企业违规还提升了企业的市场价值和长期财务业绩表现,降低了未来经营风险.因此,监管部门和上市公司应为多个大股东监督治理效应的发挥营造良好的内外部环境,进而减少企业违规,促进企业高质量发展.
在线评论已经成为消费者做出购买决策的重要信息来源之一.近年来,学者们日益关注在线评论语言风格对消费者购买行为的影响,却得到了相互矛盾的结论.以语言期望理论为基础,本文探讨在线评论语言风格影响消费者购买意愿的作用机制.通过两个实验研究发现,消费者购物动机倾向具有调节效应,事实性感知与趣味性感知在上述机制中具有中介作用.具体来说,对于具有任务动机倾向的消费者而言,陈述性语言风格的在线评论使其产生更强的购买意愿,而事实性感知在其中发挥中介作用;对于具有娱乐动机倾向的消费者而言,修辞性语言风格的在线评论使其产生更强的购买意愿,而趣味性感知在其中发挥中介作用.研究结论丰富了在线评论语言风格相关领域的文献,对企业开展精准营销具有指导意义.
本文基于我国330个地级行政区2005—2022年的面板数据,考察"节能减排财政政策"这一激励性管制政策对高耗能企业绿色创新发展的影响.研究结果表明,激励性管制显著提升高耗能企业的绿色技术创新水平,主要表现为企业绿色专利、发明型专利及实用新型专利获得授权的数量增加;与其他企业相比,激励性管制对大型企业、技术研发偏向型企业及政策实施前未获得任何专利授权企业的绿色技术创新具有显著的正向影响.该结论从激励性管制视角进一步拓展高耗能企业绿色技术创新的制度动因,为高耗能企业绿色技术创新视角下激励性管制政策效果评估提供企业层面的微观经验证据,并从激励性管制政策的优化完善、其双重属性的有效发挥及多元政策衔接运行机制的制定三个方面提出政策启示.
本文以2009-2019年中国A股上市公司为样本,利用金税三期工程构建准自然实验,研究税收征管数字化对企业慈善捐赠的影响.结果发现,税收征管数字化显著降低了本地企业慈善捐赠水平,表现为更多地挤出了企业利己性捐赠,对利他性捐赠有一定促进作用.机制分析表明,税收征管数字化通过弱化政治关联和降低代理成本,间接地降低了企业慈善捐赠水平.异质性分析表明,税收征管数字化的上述影响在民营、内部控制质量较低、管理者短视水平较高的企业中更加显著.本文从税收征管角度为解释企业慈善捐赠行为的内在动机提供了新视角,为实现共同富裕视阈下税收征管体制改革提供了政策参考.
本文建立贸易中介影响企业出口持续时间的分析框架,在匹配2005—2014年中国工业企业与海关数据库的基础上,采用生存估计法和补对数-对数模型,实证分析贸易中介与企业出口持续时间的关系.研究结果表明,在控制企业出口持续时间的其他影响因素后,贸易中介显著降低企业出口风险,有利于延长企业出口持续时间;贸易中介对不同地区、不同属性、不同市场多元化水平的企业出口持续时间都具有正向的延长效应并存在明显差异,即东部地区弱于中西部地区、外资企业弱于本土企业、低市场多元化水平弱于高市场多元化水平.进一步的机制检验分析显示,贸易中介主要通过促进出口企业市场多元化来提高其存活率,从而延长企业出口持续时间.
本文基于相似吸引理论,探索共享短租平台顾客对房东的感知相似性如何影响顾客的持续参与行为.研究采用python程序爬取Airbnb平台用户数据,通过建立三重交互的混合负二项回归模型进行验证.结果表明:感知相似性显著正向影响顾客持续参与行为;伙伴陪同负向调节感知相似性对顾客持续参与行为的影响;伙伴陪同对感知相似性和顾客持续参与行为之间关系的调节作用受到房间类型的影响,相较于独立房源,共享房源下伙伴陪同的负向调节作用显著加强.
针对企业杠杆高企与结构性扭曲的现状,本文以沪深A股上市企业为研究对象,系统探讨了数字金融所具有的结构性去杠杆效应.研究发现,数字金融能够促进企业结构性去杠杆.机制检验发现,数字金融可以通过缓解企业融资约束、降低企业融资成本、提高资本配置效率的途径助力企业结构性去杠杆.异质性分析表明:基于所有制视角,数字金融能够显著促进非国有企业结构性去杠杆;基于行业视角,数字金融能够显著促进非制造业企业结构性去杠杆;基于监管强度视角,有力的金融监管举措能够促进数字金融发挥结构性去杠杆的成效;另外,数字金融亦有助于降低企业经营负债的水平.本文研究结论为推进金融业数字化转型、助力企业结构性去杠杆提供了有益参考.
本文以2015-2021年沪深A股上市公司为样本,通过实证研究发现,上市公司受到非处罚性监管后,权益资本成本会显著提高;公司的延期回函行为、问询函程序和内容的复杂程度会增强非处罚性监管对权益资本成本的正向影响;而上市公司所在行业上一年的收函水平能够在一定程度上削弱非处罚性监管对权益资本成本的正向影响.进一步通过检验其内在影响机理证实,交易所的监管问询会将公司的"坏消息"曝光在聚光灯下,通过损害公司声誉、加剧公司风险,进而增加公司的股权融资成本.
