作为一种技术驱动型的金融创新,金融科技为防范金融体系内资金"空转"套利、抑制资金"脱实向虚"提供了新路径.本文选取 2013-2020 年沪深两市 A股上市公司为研究样本,采用面板固定效应模型实证检验金融科技对企业影子银行化的影响.研究发现:金融科技的发展能够显著抑制企业影子银行化.中介效应检验表明,金融科技能够凭借技术优势缓解市场信息不对称、解决跨平台数据共享问题,作用于企业的投资决策,有利于促进企业主业投资,进而抑制企业影子银行化.异质性分析表明,金融科技对企业影子银行化的影响在处于市场化程度较高地区的企业、处于金融监管较强地区的企业、民营企业以及高融资约束企业中更为显著.文章为推动金融科技健康发展、加强金融对实体经济的有效支持进而促进经济高质量发展提供了经验证据.
企业数字化转型是实现经济高质量发展的重要前提和基础,促进企业数字化转型是新时代税收政策赋能企业高质量发展的应有之义.本文以《关于 2018 年退还部分行业增值税留抵税额有关税收政策的通知》(财税[2018]70 号)文件的颁布为准自然实验,探究增值税留抵退税改革对企业数字化转型的影响.研究发现,增值税留抵退税改革能够显著促进企业数字化转型.政策效应通过缓解企业融资约束、增加企业研发投入和优化资源配置实现.异质性分析表明,面对不确定性感知低的企业、财政压力较小以及市场化水平较高地区的企业,留抵退税改革对企业数字化转型的影响更显著.此外,留抵退税改革对企业数字化转型影响具备转型意向和行为的"知行合一".研究结论为进一步完善增值税留抵退税制度,推动经济高质量发展提供了有益启示.
如何推动公司积极参与环境治理是实现生态文明建设需要关注的重要话题.本文以 2015-2019 年国有企业集团下属 A股上市公司为样本,探究了公司高管与所属集团负责人的薪酬—级别倒挂对公司环保投资的影响,研究发现:薪酬—级别倒挂程度越高,公司的环保投资水平越高.上级目标迎合动机和自我价值实现动机是上述作用的主要机制.进一步分析表明,处于重污染行业、位于环保重视程度较高或环境污染程度较高地区的公司,越有可能出现上述现象.本文的研究不仅丰富了公司环保投资的动因研究,还为理解国有企业薪酬制度改革的经济后果提供了新的视角.
本文以 2005-2020 年中国A股上市公司为研究样本,使用渐进双重差分模型探究了技术断供对企业韧性的影响及其作用机制.研究结果表明,技术断供对上市企业韧性具有显著的提升作用.机制分析表明,技术断供主要通过增加研发投入和促进专利产出增强企业韧性.异质性分析发现,技术断供对民营企业韧性具有正向效应,对国有企业韧性影响不显著;技术断供对小规模企业、年龄较大以及创新基础较好的企业韧性提升作用更明显.分地区来看,技术断供对东部和中部地区企业韧性均有正向影响,且对中部地区企业韧性的提升作用更明显,而对西部地区企业韧性的影响不显著.本文认为,应充分发挥体制优势,对战略性科技领域加大产业政策倾斜力度,挖掘国企创新链链长效能,统筹推进大企业、新生企业、西部地区企业韧性提升的政策制定与落实工作,为促进科技自立自强和提升产业安全水平奠定坚实基础.
本文基于 2011-2020 年中国裁判文书网裁定书文本数据,将政法委书记异地任职和交流经历作为跨地司法协同的工具变量,采用工具变量法和空间杜宾模型考察了跨地司法协同对经济增长的影响及其空间溢出效应和潜在影响机制.研究发现:跨地司法协同与经济增长整体上呈 U 型关系,且司法协同通过资源要素重配和营商环境两种潜在机制影响经济增长.司法协同对经济增长的影响在东部地区表现为促进作用,在西部地区表现为抑制作用.相比跨省司法协同,省内司法协同对经济增长的促进作用更大.相比低人口流动城市,高人口流动城市的跨地区司法协同对经济增长的促进作用更大.经济纠纷类案件的跨地司法协同对经济增长具有显著促进作用,刑事、交通和其他民事案件的跨地区司法协同对经济增长的影响不明显.临近地区的司法协同对本地的经济增长具有促进作用,且呈现出显著的地理衰减特征.
