中国向"一带一路"共建国家提供的资金融通极大地促进了共建共享国家的设施联通和贸易畅通,在"五通"中居于重要的地位.中国提供的资金融通具有互惠共享性质,已经成为全球开发金融的重要组成部分,其国际公共产品的特点受到"一带一路"共建国家的普遍欢迎和认可.西方媒体和政客所谓的"债务陷阱论"不仅在逻辑和理论上荒谬,而且在事实和数据面前不堪一击."一带一路"资金融通同时促进了中国金融机构"走出去",人民币国际化的水平也相应提升,但是"一带一路"的初衷并非人民币国际化."一带一路"建设促进了人民币国际化,人民币国际化也使得资金融通更加便利,两者存在内在关联,但是人民币国际化有其自身的逻辑和规律.
货币政策影响外汇市场的作用机制是评估一国宏观经济调控能力的重要依据.文章将国家主权信用的政治、经济与金融作为政府实施货币政策的内在要素考察其对汇率的影响.实证结果表明:首先,在样本期内,无论国家主权信用水平高低,总量型货币政策对外汇市场的调控作用较为有限,而价格型货币政策对汇率有显著影响.其次,在国家层面中稳定的政治、经济与金融环境是影响政府制定宏观政策调控外汇市场的重要内在因素.相对发达国家,政治和金融稳定对新兴市场经济体和发展中国家的货币政策效果而言更为重要.最后,通过进一步研究发现,汇率制度改革会显著加剧新兴市场经济体和发展中国家的汇率不稳定性.异质性研究表明,对于金融发展水平较高的国家,其金融层面的国家主权信用在货币政策对汇率的影响中发挥了重要内在作用.研究结论表明,价格型货币政策将对稳定一国汇率发挥积极作用,国家主权信用中的金融环境是影响一国实施宏观政策效果的重要内部因素.
数字经济时代积极探究人工智能对企业进口扩张的影响对于推动贸易强国建设和构建双循 环新发展格局具有重要意义.文章构建理论框架解析人工智能对企业进口扩张的影响机制.通过采用国际机器人联合会(IFR)发布的工业机器人数据和微观企业数据,实证考察人工智能对企业进口扩张的实际影响及其作用渠道.研究结果表明,人工智能显著促进了企业进口扩张.该结论在经过替换关键变量、选取合适的工具变量进行2SLS估计、更换估计方法、调整样本范围和控制多维固定效应等多重稳健性测试后仍然成立.机制检验发现,人工智能可以缓解企业融资约束、提升企业技能水平,即通过融资效应和技能升级效应促进企业进口扩张.异质性分析显示,人工智能对企业进口扩张的影响表现出强烈的产权性质、规模和区位异质性.人工智能对非国有企业、小型企业以及沿海地区企业进口扩张的带动作用更为强烈.文章通过采用Kaplan-Meier生存曲线以及Cloglog生存模型法考察人工智能与进口稳定性之间的关系,发现企业对人工智能技术的应用可以有效延长进口持续时间,维持进口贸易关系稳定性.文章拓展了企业进口影响因素的研究视角,也为政府通过积极发展人工智能技术来提升中国进口供应链稳定性和助推外贸高质量发展提供了重要政策启示.
外汇市场投资者情绪会影响汇率定价及外汇市场稳定.文章通过投资者信息获取行为构建人民币外汇市场乐观及悲观情绪异常波动指数,基于外汇市场异质主体理论及有限理性汇率预期理论,分析汇率变动、中美利差变动及外部不确定性通过影响异质主体的主观信念引发其情绪异动的机制,最后运用分位数模型进行了检验.结果表明,与乐观情绪异动指数相比,悲观情绪异动指数波动更剧烈、峰值更高,反映出显著的非理性特征.在多数分位点上,乐观情绪异动受汇率变动、通胀新闻、出口新闻、美国贸易政策不确定性和VIX影响,悲观情绪异动主要受汇率变动和VIX影响.进一步研究表明,汇率沟通可以平抑投资者情绪异动,是管理情绪的有效工具.
在制造业服务化趋势下研究服务业开放如何影响制造业参与国际分工水平的提升具有重要意义.文章基于OECD发布的2000～2020年贸易增加值数据(TiVA)及服务贸易限制指数(STRI),从理论和实证两方面探讨了服务业开放对制造业国际分工地位的影响,并验证了制度质量及贸易壁垒在其中的调节作用.研究发现:服务业开放显著提升了制造业全球价值链的嵌入位置;服务业自由化通过改善制度环境、削弱贸易壁垒两条路径对制造业的价值链分工位置产生影响,这一机制存在显著的国家、行业与部门异质性;服务贸易自由化对发达国家的制造业和资本密集型制造业影响更大,并且销售、信息通信和金融保险等细分服务部门提升作用更强.文章对于新发展阶段如何更好地通过扩大服务业开放来促进制造业转型升级,进而提升全球价值链分工地位,实现制造强国和贸易强国具有重要的政策参考意义.
