本文以2013-2021年沪深两市A股上市非金融企业为研究样本,实证检验了非金融企业影子银行化对管理层业绩预告质量的影响.研究结果表明,非金融企业影子银行化显著降低了管理层业绩预告质量,具体表现为业绩预告准确性和精确度的下降.机制检验表明,非金融企业影子银行化通过提高企业业绩波动、增强管理层盈余管理动机两种渠道恶化业绩预告质量.异质性分析发现,在未采用"四大"事务所审计、机构投资者持股比例较低的企业以及非国有企业的样本中,两者之间的负相关关系更加显著.本文研究结果为规范管理层业绩预告披露行为、加强监管部门及外部力量对管理层信息披露行为的监督以及引导投资者辩证看待管理层披露的业绩预告信息具有一定的现实意义.
本文使用CHFS数据,研究了不同类型信贷约束对城乡家庭储蓄率的影响.结果发现,信贷约束对城乡家庭储蓄率有显著的负向影响,虽有一定的城乡差异但并不显著.异质性检验发现,需求型信贷约束对家庭储蓄率有显著负向影响,供给型信贷约束对家庭储蓄率有负向影响但并不显著,这表明家庭储蓄率主要受需求型信贷约束的影响.进一步分析发现,在受到部分信贷约束的低储蓄率家庭中,信贷约束对家庭储蓄率的负向影响更大、更显著.
本文旨在研究土地财政、地方债务对房价的影响,并探讨土地财政对房价的作用机制问题.实证研究结果表明:土地财政规模扩大对于新房楼盘房价有显著的推动作用;土地财政和地方债之间存在交互作用,地方债的规模扩张增强了地方政府通过出让土地增加财政收入的动机,强化了土地财政对新房楼盘房价的推动作用;土地财政对不同人口规模城市和不同物业类型的新房楼盘房价的推动作用存在差异.本文研究结论为地方政府债务风险治理以及推动房地产市场绿色健康发展提供了参考.
本文基于复杂网络理论,构建产业链网络节点模拟攻击模型,根据2012、2015和2017年中国多区域投入产出表相关数据测度中国地级市产业链韧性指数,并利用中国267个地级市面板数据,运用固定效应模型和中介模型分析数字普惠金融对产业链韧性的影响及其作用机制.研究表明:数字普惠金融对我国产业链韧性有明显的驱动作用;异质性分析发现,数字普惠金融对中西部城市和市场化发展水平较低城市的产业链韧性促进作用更明显,且数字普惠金融使用深度对产业链韧性的促进作用更强;机制检验表明,数字普惠金融通过提升城市创新能力来驱动产业链韧性提升.因此,本文认为,应推动数字普惠金融体系化和差异化发展,强化产业链与创新链双链融合,助力实现产业链韧性提升.
本文基于自下而上的压力测试方法,纳入温度场景和气候转型冲击因子,将行业层面的碳排放量与商业银行贷款信息联系起来,预测了2020-2060年我国商业银行的气候脆弱性程度.结果表明:未来全球升温目标控制得越严格,商业银行面临的气候转型风险冲击就越大;能源市场份额冲击造成的商业银行气候脆弱性指数在量级上较大,但碳价冲击下商业银行面临的潜在气候风险更大;整个样本区间内,转型冲击对国有银行的影响最为显著,随着"双碳"政策的实施,股份制银行和城商行的气候脆弱性指数要远超国有银行;商业银行气候脆弱性程度占其总资本(或核心一级资本)比重较高.
