이 연구에서는 가계동향조사 빅데이터에 심층신경망의 일종인 Multilayer Feed Forward Network를 적용한다. 그리하여 휘발유 및 경유의 비선형 수요탄력성을 추정한다. 인공신경망을 이용하여 탄력성을 추정하려는 시도는 거의 없었으며, 엥겔곡선만을 제시한 연구결과만이 존재하였다. 이 연구에서는 기존 연구가 엥겔곡선만 제시할 수 밖에 없었던 이유가 불균등샘플링 현상에 있음을 규명한다. 불균등 샘플링 문제를 극복하기 위해 인공신경망이 학습한 결과를 LS-FIR 필터를 활용하여 후처리하였다. 이를 통해 소득에 따라 변화하는 휘발유 및 경유의 소득탄력성을 제시한다. 그 결과, 휘발유의 경우, 저소득 계층과 고소득 계층에서 사치재에 가까운 성격을 나타내며, 중소득 계층에게는 필수재인 것으로 나타났다. 경유 역시 저소득, 고소득 계층에겐 사치재의 성격을 보이고 중소득 계층에겐 필수재인 것으로 나타난 것은 동일하나, 그 크기가 더 작아 경유가 더 필수재의 성격이 강하다.

This study revisits purchasing power parity (PPP) for China and the United Kingdom (UK) by applying a time-varying cointegration model. When traditional linear unit root tests and a time-invariant cointegration test are performed, we find fixed long-run equilibrium in China and the UK. However, we cannot check the movement of the cointegration vector. To solve this limitation, we perform a time-varying cointegration. The result of a time-varying cointegration model shows that the validity of PPP for China varies over time. On the other hand, PPP does not hold for all periods for the UK. This study shows that the effect of government policy varies depending on the degree of openness. In China with a low degree of openness, export-oriented policies have had a positive impact on PPP. However, in the UK with a high degree of openness, PPP was not valid due to the role of the exchange rate as an asset price and the downward rigidity of wage.

This study revisits Okun’s law for the ASEAN-6. We apply a time-varying parameter model to simultaneously consider nonlinearity and asymmetric characteristics of Okun’s law. The result shows that Okun’s law does not hold in other countries except Thailand, Philippines, and Malaysia. That is because FDI plays an important role in economic growth, and the shortage of skilled workers and the surplus of unskilled workers coexist. On the other hand, Okun’s law is statistically valid for Thailand, Malaysia, and the Philippines. These countries have a low unemployment rate because of the characteristics of labor market. In addition, the detrend GDP shows a similar pattern to the time-varying coefficient. This indicates that the negative relationship between the unemployment rate and the output strengthens in the recession period because the economic growth in ASEAN-6 countries highly depends on foreign investment.

본 연구는 셰일오일 생산이 미국의 에너지 시장에 미치는 영향에 대해 분석한다. 효율적 시장가설에 따르면 셰일오일 생산증가는 원유생산을 증가시키고, 이는 가솔린 공급을 늘리면서 가솔린 가격을 하락시킨다. 그러나 선행연구에서 셰일오일의 공급충격은 가솔린에 영향을 미치지 못하는 것으로 분석되고 있다. 이에, 본 연구에서는 셰일오일의 공급증가가 유가와 가솔린 가격에 미치는 영향을 VECM을 통해 분석한다. 연구결과 셰일오일 공급충격과 미국의 원유 수출금지조항에 의해 원유 공급과 원유 재고는 증가했고, 원유 공급과 재고가 증가함에 따라 원유 가격에 대한 영향력이 커지는 것으로 나타났다. 또한 셰일오일 생산이 증가함에 따라, 가솔린 재고가 가솔린 가격에 미치는 영향이 감소했고, 오히려 가솔린 가격 자체에 의한 충격이 커지는 것으로 분석되었다. 즉, 셰일오일의 공급충격은 유가에 영향을 미치지만, 가솔린 가격에는 영향을 미치지못하는 것을 보여주었다.

In 1994, the United States, Canada, and Mexico signed the North American Free Trade Agreement (NAFTA) to strengthen economic cooperation. To examine the effects of the NAFTA, this study revisits Purchasing Power Parity (PPP) for NAFTA countries by applying a time-varying cointegration model. Under the time-varying assumption, it improves the explanatory power of reality via the model specification test. Given that, the validity of PPP for NAFTA countries varies over time. Especially, the PPP elasticity based on the consumer price index (CPI) is more volatile than the producer price index (PPI) -based. Thus, the stabilization policy of the consumption sector must be a high priority over the production sector. Moreover, the validity of the Uncovered Interest Rate Parity (UIRP) is examined by the time-varying cointegration model. The aim is to compare the results of the PPP and UIRP. This suggests that the PPP is more useful than the UIRP in evaluating the movement of the exchange rate in the long-run.