The goal of this study is to thoroughly analyze the connection between green finance (GFI) and agricultural high-quality development (AGHID), with a focus on the use of financial technology (FinTech). This project’s objective is to offer a strong framework of reference for the promotion of agricultural modernization as well as the encouragement of AGHID. Using data from interprovincial panels between 2011 and 2019, this study investigates the role of FinTech and uses the generalized method of moments model to show the effect of GFI on the AGHID. The study's findings indicate that advances in GFI have a statistically significant effect on the AGHID, with significance levels at least reaching the 1

This study investigates the relationship between digital financial use and resident’s income inequality based on 2019 CHFS data. We argue that digital finance usage impacts resident’s income inequality both directly and indirectly. To examine the impact of digital financial use on resident’s income inequality and explore transmission mechanisms, including differences across regions, occupations, work types, and education levels, we employ ordinary least squares. Our results reveal that digital payments, digital money management, digital funds, and credit card usage have a positive mitigating effect on resident’s income inequality. Digital financial services have a significant positive impact on resident’s income inequality in southern, northern, coastal, and inland regions. Among purely agricultural farmers, digital payments, digital money management, and credit cards' effects are more pronounced than purely non-agricultural farmers. The use of digital financial also reduces resident’s income inequality among different work types, including institutional, state-owned, self-employed, and private enterprise. Family entrepreneurship, entrepreneurial frequency, and working outside the home are important channels through which digital financial services mitigate resident’s income inequality. Digital payments and credit cards reduce resident’s wage income inequality, while digital money management and digital funds are effective in reducing resident’s property income inequality.

In this study, we trace the survival of 18,118,907 Chinese SMEs from 2000 to 2010. We use flexible parametric survival analysis, the Cox model, the Kaplan-Meier survival function, and IV-Tobit to assess the policy effects of Chinese financial reforms that rely on the establishment of more bank branches to impact the survival of SMEs. According to the findings, SMEs in China face a severe survival dilemma, with more than 50% failing in their first year of existence and approximately 80% not surviving more than 10 years. However, the establishment of more bank branches does help improve this phenomenon. The survival hazard of SMEs decreases as the number of branches around them increases. Nonetheless, here are certain necessary conditions for the policy to be effective. From the standpoint of financial supply, the establishment of bank branches is only beneficial to the survival of SMEs when the banks and firms are geographically close or the branches are small- or medium-sized. From the standpoint of financial demand, the establishment of bank branches is beneficial to the survival of larger and eastern-based SMEs.

Based on the panel data of 281 cities in China from 2011 to 2020,we empirically analyze the impact of digital financial development on common prosperity and its transmission mechanism.The findings reveal that digital financial development can significantly contribute to the realization of common prosperity, and for every average increase of 1 unit in digital financial development, the level of common prosperity increases by an average of 0.564 units.There are significant regional differences in the impact of digital financial development on common prosperity, and it is highest in the western region, followed by the central region and lowest in the eastern region, indicating that digital financial development is inclusive.The breadth of coverage, depth of use and digitization of digital financial development all contribute to the level of common prosperity, with some differences, indicating a significant structural effect.It is further found that digital financial development can enhance the level of common prosperity by alleviating information asymmetry and promoting innovation and entrepreneurship, and can also advance the realization of common prosperity by accumulating physical capital, enhancing human capital, improving social capital and accumulating household wealth.

This study investigates the impact of fintech development on corporate investment efficiency from the dual perspectives of financial constraints and agency conflicts, based on data from Chinese A-share listed corporations and 293 cities' fintech development levels from 2011 to 2020. The results of the study show that fintech makes corporate investments more efficient and that this beneficial impact is long-term; as fintech develops, it plays a greater role in increasing corporate investment efficiency. Based on heterogeneity research, the effect of fintech in boosting corporate investment efficiency is more pronounced in non-states, growth periods, and corporations with weaker internal and external governance. From both aspects of inefficient investment, fintech alleviates under-investment and inhibits over-investment, with a higher inhibitory effect on over-investment. Through a mechanism analysis, we found that fintech has a stronger mitigating effect on under-investment in corporations with higher financing constraints and a stronger inhibiting effect on over-investment in corporations with larger agency conflicts. The conclusions of this study provide critical information for promoting fintech adaptation to corporate needs and high-quality economic development.

随着第三次科技革命在中国的不断深入,数字普惠金融在农村地区发挥着愈发重要的作用.本文将中国家庭追踪调查(CFPS)和数字普惠金融省级指数相匹配,采用Mlogit模型和面板门槛模型研究数字普惠金融对农村劳动力非农转移的影响及门槛特征.研究发现,相对于纯务农,数字普惠金融会增加农村劳动力兼业和纯务工的概率,且数字普惠金融对劳动力纯务工的边际影响显著为正,对纯务农显著为负.这表明数字普惠金融有助于农村劳动力非农转移.此外,数字普惠金融对农村劳动力非农转移的促进作用具有单一门槛效应.也就是说,随着数字普惠金融发展水平的提升,农村劳动力选择兼业和纯务工的概率增加;此外,数字普惠金融对不同年龄劳动力的非农转移均有促进作用,但对年龄较大的劳动力促进作用更大.本文的结论对加快数字普惠金融发展以引导农村富余劳动力非农转移,进而实现共同富裕提供政策参考.

文章将中国家庭追踪调查(CFPS2014、2016、2018)和《北京大学数字普惠金融指数》相匹配,研究数字普惠金融对农村劳动力非农转移的影响.研究发现:数字普惠金融总指数和分指数均会增加农村劳动力兼业和纯务工的概率,有助于农村劳动力非农转移.此外,数字普惠金融发展程度越高,其对农村劳动力非农转移的影响效应越大.在此基础上,进一步研究分析数字普惠金融对不同区域、年龄、受教育程度农村劳动力非农转移的异质性影响,以全面了解数字普惠金融对农村劳动力非农转移的影响.以上结论为利用数字普惠金融缓解农村劳动力剩余、推动乡村振兴战略具有一定的参考意义.

探究数字普惠金融对农户收入的影响与作用机制,对推进农村金融发展、农户增收和共享经济增长红利具有重要意义.基于2014年、2016年和2018年中国家庭追踪调查(CFPS)和北京大学数字普惠金融指数匹配的面板数据,分析数字普惠金融对农户增收的影响,并运用中介效应模型,探究数字普惠金融对农户增收的作用机制.结果表明,农村地区间数字普惠金融发展不均,农户间收入水平存在较大差距,部分农户收入尚处于较低水平.48.0％的农户非农就业水平为0,推进农村劳动力非农转移仍是一项严峻任务.数字普惠金融、非农就业均正向促进农户收入增加,非农就业水平是数字普惠金融影响农户收入的重要渠道,中介效应占比为3.507％.另外,相较于财富较多的农户,数字普惠金融对财富较少农户的增收效应更为明显.因此,建议完善农村地区数字化建设,为不同农户精准提供数字金融产品;鼓励引导使用数字金融产品,推动数字普惠金融均衡发展;提高农户非农就业水平,进而带动农户收入增加.

本文利用2017年中国家庭金融调查(CHFS)数据,使用kakwani个体相对剥夺指数计算了家庭间的消费差距,并分析了家庭负债和金融知识对消费差距的影响.研究结果表明:与无负债家庭相比,负债家庭的消费差距更小;负债规模与消费差距之间呈现U型关系;金融知识在一定程度上减轻了负债对消费差距的影响程度.进一步地,对于收入水平较高、更偏好风险的家庭,以及东部、城市和数字金融发展较成熟的地区,金融知识的调节效应更明显.因此,政府在维护信贷市场稳健运行的基础上,要加强金融知识教育,积极推动数字金融的建设与发展,缩小消费差距.

基于中国家庭金融调查数据(CHFS),从创业行业异质性角度,分别构建农业创业绩效与非农创业绩效的客观衡量指标,理论分析信贷约束对农村家庭创业绩效的影响,采用内生转换回归模型进行实证检验,并进一步使用处理效应模型估算信贷约束所导致的创业绩效损失.研究发现,信贷约束会显著制约农村家庭创业绩效.对农业创业家庭而言,受信贷约束的制约,从事农地规模化经营对其亩均农产品产量和单位农产品生产成本均未起到显著的改善作用.相比不受信贷约束家庭,受信贷约束家庭的亩均农产品产量减少119.4242千克,单位农产品生产成本提高0.2097元.对非农创业家庭而言,相较于不受信贷约束家庭,增加受信贷约束家庭的借贷金额可以显著提高其生产经营净利润,若受信贷约束家庭的信贷需求得到完全满足,其净利润将提高1.9533万元.此外,受需求型信贷约束家庭的信贷需求得到完全满足时,其创业绩效的改善效用优于受供给型信贷约束家庭.研究结论证实了信贷约束对农村家庭创业绩效产生的负向影响及其损失.基于此,在优化农民创业支持政策体系、实现乡村振兴过程中应进一步深化农村金融市场改革,切实解决农民创业融资约束问题,提升农民创业绩效、改善农民创业质量.

中国高校校办企业改革是构建高校创新体系、提高高校创新能力的重要命题.从制度设计角度看,高校校办企业经历了政策鼓励、制度激励、制度监管、行政剥离与清理的四个阶段.在各个阶段取得改革成果的同时,高校校办企业仍然面临治理与管理体系融合不畅、企业行为难以规制以及新时代监控体系如何设计的改革难题.未来高校校办企业改革要围绕以下方面展开:回归本业、融合机制,发挥高校校办企业力量,推动高等院校科技产业统筹发展;价值注入、明晰规则,规范高校校办企业行为,激发高校创新体系协同作用;绩效导向、迭代信息,构建新时代中国特色高校校办企业监管体系.

合理配置信贷资源既是实现金融支持实体经济的重要路径,也是全面深化金融体制改革的基本方向.基于信息熵构建地区信贷错配测算模型,本文利用2007-2019年中国上市公司信贷数据,采用俱乐部收敛方法、Dagum基尼系数分解法实证考察中国信贷错配的收敛性与时空演变.研究结果表明:在克服传统σ收敛和β收敛分析法可能存在的偏误基础上,俱乐部收敛方法的分析发现中国信贷错配在总体上不存在收敛特征,而是收敛于4个不同稳态水平的俱乐部,其中东部和西部发散、中部收敛;中国信贷错配水平存在空间非均衡分布特征,信贷错配基尼系数总体上呈现出一个较明显的下降趋势;相较于区域间差异和超变密度,影响中国地区信贷错配差距的主要来源是区域内差距.鉴于中国配置明显受到地理分布、区域金融政策、资源禀赋、不同所有制等因素的综合影响,需要改善地区金融生态环境,加快建立地区间分工与合作机制,促进信贷配置的均衡化和公平化,应在推进合作共赢的过程中制定金融差别发展战略,避免"一刀切"式改革,防范金融市场内生风险.

本文选取2011—2018年A股上市公司发行的公司债券作为样本,实证研究承销商声誉对公司债券融资成本的影响及其作用机理,并分析市场化程度在其中的调节作用.研究结果表明:(1)承销商声誉对公司债券融资成本有负向影响,高声誉承销商通过承销高评级公司债券降低债券融资成本.(2)承销商声誉对公司债券融资成本的影响存在异质性.承销商声誉对公募债券融资成本的影响更为显著,对私募债券融资成本无显著性影响.(3)市场化程度越低,承销商声誉对公司债券融资成本的负向影响越明显.

利用2007-2019年中国A股上市企业数据,以一个拓展的Oaxaca-Blinder五分法对企业信贷配置进行回归分解,分析当前中国商业银行信贷资金配置差异的合理性,并以信贷约束为中介变量,进一步探讨企业信贷配置的作用机制.研究结果表明:水平分解来看,市场机制在当前商业银行配置信贷资金的过程中发挥着主导作用,企业间信贷配置差异主要来源于禀赋不足而非所有制歧视;时变分解发现,所有制和禀赋特征分别缩小和扩大了跨期信贷配置差异,中国商业银行渐进式改革总体合理;禀赋特征和所有制偏向通过信贷约束渠道影响企业信贷配置水平.分地区和行业来看,东部地区企业间信贷配置差距最大;制造业更多地按照企业禀赋分配信贷资金,信贷配置的合理性更强.

基于2017年中国家庭金融调查(CHFS)数据,在理论分析的基础上,从微观角度研究了数字金融对家庭创业活动的影响,并识别和检验了数字金融影响创业的作用机制.研究发现:数字金融不仅缓解了个体受到的信贷约束,降低了创业成本,还通过提高个体的风险偏好,促进了家庭创业.异质性分析发现,数字金融对金融知识丰富的群体影响更为强烈;对于生存型创业和主动型创业活动,数字金融对后者的影响更大.同时,数字金融对创业活动中的创新也具有显著的正向作用.

在中国现阶段政策环境下,农村土地权属完整度较低,不能作为金融机构认可的合格抵押品,不能产生德·索托效应.分析表明,农地抵押不能解决逆向选择和道德风险问题,会引发金融机构风险.作为政府推动型新型农村贷款产品,农地本身具有抵押价值低、可评估性差、变现率低等特征,导致农地抵押可操作性较差,实现成本较高,在相关政策对该产品推动下,会增加政府财政负担.建议基于农村社会和经济特征,探索声誉、监督等机制相互协同,实现抵押替代功能,缓解农户由抵押资产匮乏造成的融资困境.同时需继续完善农村土地制度,系统严密地设计农地金融制度、发展模式、管理范式和配套制度,合理规划,加强农地金融制度的顶层设计.

本文基于2010—2018年中国地方融资平台在银行间市场发行的城投债数据,通过构建多元回归模型,研究隐性担保对于城投债发行利差的影响,并进一步采用DID模型,以民企债作为对照组,分析了地方政府债务管理政策出台前后隐性担保效应的变化.研究发现:(1)隐性担保对城投债的发行利差产生了显著影响,具体表现为地方经济实力较强时会显著降低发行利差,地方政府债务率、赤字率较高时会显著扩大发行利差;(2)隐性担保对发行利差的影响在无担保时更强,且在高评级影响下,隐性担保对于发行利差的作用得到放大;(3)地方债务管理政策的逐步推进使得城投债的隐性担保效应有所削弱.

本文利用中国家庭金融调查(CHFS)数据,运用Probit模型和Tobit模型分析社会网络对农户农地流转的影响,构建中介效应模型,进一步考察社会网络影响农户农地流转的可能路径,以及市场化进程加快背景下其影响作用的变化规律.研究表明:社会网络降低了交易成本,促进了农地转出和转入;社会网络通过非农就业促进了农户农地转出,抑制了农地转入,非农就业在农地转出和转入过程中分别发挥了中介效应和遮掩效应.农村市场化进程的加速,将促进农地转出和转入,同时市场化进程弱化了社会网络对农户农地转入的影响,熟人间的农地转入市场已开始呈现出市场化的特征.因此,需要肯定社会网络在农村土地和劳动力要素再配置中的积极作用,在推进农地适度规模经营的过程中,针对农地转出和转入的异质性,在尊重农户意愿的基础上,发挥市场力量,出台引导性的政策措施,避免“一刀切”式改革,防范农地流转内生风险.

服务经济、金融业与中心城市的协同发展对城市的可持续发展具有重要意义.在江苏省创建国家级服务经济中心的导向下,以南京和苏州双中心为例,构建服务经济、金融业与中心城市协同发展机制,运用非线性系统协同度模型,对南京和苏州国家级服务经济中心系统的协同发展程度进行测度和比较.结果表明,南京和苏州服务经济中心系统协同度得益于服务经济、金融业和中心城市的发展,整体呈上升趋势,三者相互促进,协同发展,其中金融业起到重要的拉动作用.总体上,南京市和苏州市都符合国家级服务经济中心的建设需求.

采用2015年及2017年中国家庭金融调查(CHFS)两期数据,结合工具变量Tobit模型及分位数回归模型实证分析了金融知识水平对于城镇家庭财产性收入及收入结构的影响.研究结果表明,金融知识对于城镇家庭财产性收入及财产性收入占总收入的比重均具有显著的正向影响.分位数研究结果显示,金融知识对于财产性收入水平较低的家庭作用弹性更强.因此,政府及金融机构在维护金融市场良好稳健运行的基础上,要加大金融知识普及力度,提高居民的投资意识,加深居民对于金融产品的了解,提高低财产性收入家庭的财产性收入,缓解财产性收入给居民财富带来的"马太效应".