We examine the theoretical and numerical properties of a prototypical New Keynesian DSGE model featuring endogenous capital accumulation and labour supply. We find that this completely conventional model yields implausible impact results following unanticipated and temporary shocks when the monetary closure rule is changed from a policy rule setting nominal interest rates (a Taylor Rule) to a fixed money supply rule. We compare and contrast a variety of New Keynesian models, featuring aggregate price stickiness, with their New Classical counterparts featuring perfectly flexible prices. In line with the literature we find that under a Taylor Rule the impulse-response functions following a technology shock are very similar. In contrast, with a fixed money supply the impact effects for the New Keynesian model are implausible. We demonstrate the robustness of this Implausible Result to alternative parameter values and show that it is ultimately caused by the inflexibility of the capital stock relative to that of the real money supply. We suggest several model extensions which will eliminate the Implausible Result from New Keynesian sticky-price models.
Celem badania jest określenie profilu młodych konsumentów w Polsce i Wielkiej Brytanii, którzy pomimo świadomości proekologicznej nie decydują się na zakup żywności ekologicznej. Badanie przeprowadzono w 2021 r. na próbie 624 konsumentów, którzy określili się jako niekupujący żywności ekologicznej. Wśród młodych brytyjskich konsumentów zaobserwowano silniejsze postawy prośrodowiskowe. Bariery w zakupie produktów ekologicznych w obu krajach to zbyt wysoka cena, problemy z dostępnością, brak zainteresowania konsumentów tą żywnością, a w Polsce konkurowanie z żywnością wytworzoną w gospodarstwie domowym. Kategorie żywności pozyskiwanej bezpośrednio od rolnika, żywności wyprodukowanej w domu i żywności lokalnej były postrzegane jako realna alternatywa dla żywności ekologicznej. Brytyjczycy niekupujący żywności ekologicznej są bardziej skłonni do kupowania produktów spożywczych oznaczonych jako wytworzone w sposób zrównoważony niż Polacy. Polscy konsumenci są natomiast bardziej zainteresowani żywnością pochodzącą z produkcji domowej niż konsumenci brytyjscy. Większość publikowanych prac dotyczy zachowań nabywców żywności ekologicznej w jednym kraju, dlatego też nasze opracowanie wypełnia lukę w literaturze. Badanie wnosi wkład do literatury dotyczącej postrzeganej wartości żywności ekologicznej, ponieważ pokazuje, że wartości środowiskowe i społeczne młodych konsumentów nie przekładają się na większe zainteresowanie żywnością ekologiczną per se. Co więcej, osoby, które nie kupują żywności ekologicznej, często pozytywnie oceniają te produkty i postrzegają je jako produkty zdrowe, bezpieczne, wysokiej jakości, ściśle kontrolowane, godne zaufania i autentyczne. Jedną z barier rozwoju rynku ekologicznego może być zidentyfikowane współistnienie różnych i/lub sprzecznych opinii na temat systemu żywności ekologicznej wśród młodych ludzi o tym samym lub innym pochodzeniu kulturowym, czego świadomi powinni być zarówno politycy, jak i ludzie biznesu.
W ciągu ostatnich 30 lat Polska doświadczyła istotnych zmian w zakresie mobilności indywidualnej oraz liczby samochodów osobowych posiadanych przez jej mieszkańców. Celem artykułu jest weryfikacja wpływu wybranych czynników na liczbę posiadanych samochodów w Polsce w 2005 oraz 2019 r. na poziomie lokalnym. Modele ekonometrii przestrzennej wykorzystujące dane obejmujące ponad 36 mln aut zagregowane do poziomu powiatowego sugerują, że w obydwu analizowanych momentach badane zjawisko determinowały codzienne dojazdy do pracy oraz typ zabudowy. Znaczenie innych czynników takich jak dochody, gęstość zaludnienia, wydatki na transport publiczny oraz struktura demograficzna zmieniało się w badanych momentach czasowych.
Artykuł prezentuje rozważania dotyczące książki Stanisława Czai i Bogusława Fiedora Oblicza polskiego etatyzmu gospodarczego (Wrocław 2021). Książka ta przedstawia ewolucję etatyzmu w Polsce od okresu odzyskania niepodległości do czasów obecnych. Autorzy trafnie wyróżnili etatyzm wymuszony przez aktualną sytuację historyczną lub gospodarczą oraz etatyzm stymulowany czynnikami, które można określić jako ideologiczne bądź polityczne. W tym ostatnim przypadku sprowadzać się to może do rosnącego udziału państwa w gospodarce w celu nieuzasadnionej względami ekonomicznymi regulacji rynku. Polityka oparta na etatyzmie wymuszonym okolicznościami realizowana była po pierwszej wojnie światowej. Zasadny jest wyrażony w książce pogląd, że rozpowszechniona akceptacja dla różnych form etatyzmu wiązała się z istotnym wpływem na polskich ekonomistów niemieckiej szkoły historycznej oraz „socjalizmu z katedry” (Sozialismus ex Katheder). Można odnieść wrażenie, że autorzy książki, powracając do używanego przed wojną terminu „etatyzm”, używają go jako eufemizmu do scharakteryzowania zmian w kierowaniu polską gospodarką zachodzących w ostatnich latach (zbliżonych zresztą do zmian zachodzących w innych państwach Europy Środkowo-Wschodniej).
Celem artykułu jest sprawdzenie, czy siła powiązań handlowych z Rosją i Ukrainą istotnie różnicuje reakcję giełd papierów wartościowych na militarną agresję Rosji na Ukrainę 24 lutego 2022 r. Zakres podmiotowy badania stanowią wszystkie kraje G20 oraz Unii Europejskiej. W badaniu skoncentrowano się na jednodniowej zmianie indeksu giełdowego w pierwszym dniu inwazji oraz zmianie indeksu giełdowego w okresie od 23 lutego do 7 marca 2022 r. Data 7 marca 2022 r. odnosi się do najwyższego poziomu niepewności giełdowej w następstwie wybuchu analizowanego konfliktu zbrojnego. Na podstawie analizy skupień metodą k-średnich wyodrębniono trzy klastry reprezentujące kraje o podobnym udziale w handlu z Rosją i Ukrainą. Następnie, wykorzystując test Kruskala-Wallisa oraz test rang Wilcoxona, zweryfikowano, czy istnieją istotne różnice w reakcjach giełd między wyodrębnionymi grupami krajów. Zaobserwowano, że poziom powiązań handlowych kraju ze stronami konfliktu istotnie różnicuje reakcje indeksów giełdowych. Największe spadki wartości notują wiodące indeksy giełdowe z krajów najbardziej powiązanych gospodarczo z Rosją i Ukrainą. Wyniki badań wskazują na to, że poziom relacji gospodarczych między krajami może mieć istotny wpływ na reakcję indeksów giełdowych na wybuch międzynarodowych konfliktów zbrojnych, w szczególności w okresie globalizacji rynków finansowych.
Obecnie innowacyjność jest jednym z najważniejszych wyznaczników procesów gospodarczych i jednym z najważniejszych elementów budowania przewagi konkurencyjnej każdej firmy. W branży biofarmaceutycznej pandemia COVID-19 przyczyniła się do rozwoju nowych partnerstw strategicznych, w tym otwartych sojuszy innowacyjnych. Przyjmowanie strategii otwartych innowacji jest coraz bardziej powszechnym zjawiskiem, jednocześnie przynoszącym bardzo zróżnicowane efekty w różnych krajach. Najniższy poziom otwartej współpracy i współpracy badawczo-rozwojowej w branży biofarmaceutycznej można zaobserwować w krajach Europy Środkowo-Wschodniej, w tym w Polsce. Wciąż jednak niewiele wiadomo o głównych barierach i wyzwaniach utrudniających współpracę w zakresie otwartej innowacji w sektorze biofarmaceutycznym w Polsce. Niniejsze badanie analizuje główne siły napędowe i bariery w angażowaniu się we współpracę w zakresie otwartej innowacji. Przeprowadzając ankietę, autorzy stwierdzają, że współpraca w zakresie otwartej innowacyjności i współpracy badawczo-rozwojowej (zwłaszcza z uczelniami) nie zawsze cierpi na brak środków finansowych, ale zależy głównie od siły oddziaływania czynników społeczno-behawioralnych, tj. motywacji do podjęcia współpracy, systemu wartości oraz zaufania pomiędzy zaangażowanymi partnerami.
We apply the synthetic control method to a case study of the Dutch State Treasury Agency's funding policy. We study empirically what effect a change in funding strategy by the Dutch treasury had on market conditions. First, our results suggest that introducing more uncertainty to the funding policy, by means of a target range for capital market issuances, does not lead to a higher risk premium on Dutch government debt. Second, our paper shows that the synthetic control method, or the related constrained regression, is more suitable than a difference-in-differences method for this particular case study. The synthetic control method and constrained regression only include control units that are similar to the Netherlands. The difference-in-differences estimator includes all control countries, even ones that are not similar to the Netherlands. The difference-in-differences estimates incorrectly suggest that introducing more uncertainty in the funding policy leads to a higher risk premium. This shows that synthetic control and constrained regression are in some cases more suitable than a standard difference-in-differences. Furthermore, the synthetic control and constrained regression results hold when time and unit placebo tests are applied, whereas difference-in-differences results are not robust for this case study.
Głównym celem artykułu jest przedstawienie nowego protekcjonizmu między Stanami Zjednoczonymi Ameryki a Chinami oraz międzynarodowej polityki handlowej w warunkach światowych zawirowań geopolitycznych. Głównym celem zadania badawczego jest kompleksowa analiza aktualnych trendów w teorii i polityce handlu zagranicznego, a w szczególności modeli polityki handlu zagranicznego, interesów handlowych wskazywanych przez orientację eksportową i wrażliwość importową, nacisków protekcjonistycznych w różnych systemach politycznych, poziomu nacisków protekcjonistycznych, nowych tendencji w biznesie międzynarodowym, przyczyn wprowadzenia przez USA sankcji celnych. Chiny zostaną poważnie dotknięte wojną handlową w zakresie taryf celnych we wszystkich wskaźnikach, w tym w zakresie dobrobytu, produktu krajowego brutto (PKB), zatrudnienia w przemyśle i handlu. Zwraca się jednak uwagę, że chociaż wystąpią określone skutki dla Chin, koszty powinny być możliwe do utrzymania i nie spowodują poważnych szkód w chińskiej gospodarce. Jeżeli chodzi o Stany Zjednoczone, należy stwierdzić, że państwo to odniesie korzyści w przypadku wzrostu dobrobytu, PKB i wytwarzania artykułów nieprodukcyjnych, jednakże pogorszy się zatrudnienie i handel międzynarodowy.
In this paper we analyze how stated choices for the amount of risk in pension assets of Dutch participants in DC pension products vary with their characteristics. We find strong evidence that this variation is in line with standard portfolio choice models. Heterogeneity in age, risk aversion, loss aversion, non-pension financial wealth, the relative importance of DC pension wealth and educational attainment leads to differences in product choice that are largely in line with standard theory. This applies to investment choices in the accumulation phase as well as in the retirement phase.
Współczesna ekonomia eksperymentalna narodziła się w połowie XX wieku wraz z adaptacją metod eksperymentalnych, stosowanych dotąd w psychologii, do analizy problemów ekonomicznych. Początkowo podejście eksperymentalne wykorzystywano na marginesie głównego nurtu ekonomii w celu zrozumienia zachowań uczestników negocjacji przetargowych, procesów indywidualnego podejmowania decyzji oraz badania instytucji rynkowych. Prawdziwy rozkwit tej metodologii w naukach społecznych nastąpił dopiero w XXI wieku dzięki rozwojowi nowych źródeł pozyskiwania danych i innowacyjnych technik pomiarowych, postępowi w metodach statystycznych oraz intensyfikacji dyskusji na temat możliwości generalizowania wyników tego typu badań (Druckman, Green, 2021). Głównym celem artykułu jest przedstawienie rozwoju podejścia eksperymentalnego w ekonomii wraz z charakterystyką współczesnych typów eksperymentów oraz wskazaniem innowacji technologicznych i instytucjonalnych wspierających wykorzystanie tej metodologii w naukach społecznych, zwłaszcza w USA. W artykule podjęto również próbę identyfikacji głównych wyzwań stojących przed dalszym rozwojem podejścia eksperymentalnego w ekonomii. Artykuł dowodzi, że metody eksperymentalne są częściej stosowane w USA ze względu na dostęp do tanich źródeł pozyskiwania danych, wsparcia instytucjonalnego i promowania interdyscyplinarności na amerykańskich uczelniach.
Recenzowana praca jest poświęcona kwestii agrarnej, której pojęcie pojawiło się u schyłku XIX wieku.Wówczas kwestię tę sprowadzano w szczególności do wytworzenia pożądanego wolumenu produktów rolniczo-żywnościowych (kwestia rolna) i dysparytetu dochodów rolników (
We analyze real options investment under asymmetric information on investment costs, where decisions not only involve investment timing, but also investment quantity. A principal, the regulator, offers a menu of contracts to the agent (the regulated firm). The regulated firm has better information on costs than the regulator, and the optimal regulation trades off distortions in investment decisions and informational rents left to the firm. In a non-dynamic situation, it is well known that optimal contracts involve downward distortions on investment quantity. In the dynamic, real options situation, distortions also occur in investment timing: a high-cost firm’s investment will be delayed beyond the optimal time, until revenues reach a higher investment threshold. We explore the effect on investment quantity in this real option regulation under various assumptions on the stochastic process for revenues. On the one hand, the higher investment threshold tends to increase investment quantities, whereas screening of high-cost firms would favour reducing their investment quantity. We find a simple sufficient condition for the latter, quantity-reducing, effect to dominate, and show that it is satisfied for a wide range of commonly used stochastic processes.
We evaluate how imports of a small open economy adjusted to foreign supply disruptions in the first year of the COVID-19 pandemic. Exploiting information on the timing, stringency, and persistence of coronavirus containment measures, we estimate their impact on the value and composition of imports. About half of the total contraction is attributed to foreign supply-sided disruptions. Contractions were more pronounced in concentrated import markets, but more severe contractions were prevented by trade partner substitution. We document systematic reallocation of market shares towards countries with large supply capacity and low COVID-19 incidence rates in the second half of 2020.
Employees with a flexible contract, i.e., those with either a temporary contract, temporary agency workers, or those on a contract with flexible working hours, face more job and income insecurity than employees with a permanent contract. In theory, wages of flexible jobs should be higher than those of permanent jobs, to compensate for lower job security, lower expected employment outcomes and lower investment in human capital. In many countries, however, wages of flexible jobs are lower than those of permanent jobs. We examine heterogeneity within flexible jobs by estimating wage differentials for specific groups of employees. We use administrative and survey data between 2006 and 2019 for the Netherlands to estimate wage differentials between flexible and permanent employment. We find negative wage differentials for all three types of flexible employment, but most notably for men, the higher educated, temporary agency workers and employees at large firms. Our results are robust to sample selection, alternative measures of occupations, hourly wages, and contract type, and alternative estimation methods.
本文从经济政策不确定性视角,探究在不确定性宏观经济环境下企业是否会强化数字化转型应对外部环境不确定性.以2013-2019年沪深A股上市公司为研究样本,探讨了经济政策不确定性对企业数字化转型的具体影响与内在机理.研究结果表明:第一,经济政策不确定性对企业数字化转型产生正向驱动效应,即经济政策不确定性是不确定性环境下企业数字化转型的重要政策因素,经济政策不确定性下企业主动拥抱数字化转型,在系列稳健性检验后研究结论依然成立.第二,经济政策不确定性有助于强化企业创新研发并促进企业数字化转型,推动数字技术驱动的企业数字创新发展;且经济政策不确定性有助于强化企业数字化转型并最终促进企业创新绩效,这足以说明经济政策不确定性下企业数字化转型的创新赋能效应.第三,经济政策不确定性对企业数字化转型的影响效应在非国有产权、非政治关联与市场化强度更低的地区中更强.
Students from lower income families are entitled to apply for a student grant. Not all entitled students do so. We estimate the non-take-up rate of the need-based student grant in the Netherlands and investigate which student characteristics Correlate with the non-take-up. Using administrative data on students and their parents and data on student grants, we construct an eligibility proxy for first-year students in higher education. Our calculations suggest that around one-third of all students is eligible for a need-based grant, with 12% being eligible for the maximum amount. We find that 24% of all eligible students do not apply for the need-based student grant. The non-take-up among students eligible for the maximum amount is lower but still substantial at 12%. Remarkably about one-third of the non-claimants do take on a student loan while leaving the grant on the table. Our regression results show that the non-take-up of the grant is highest among students who belong to social groups which are overall less likely to be eligible. This indicates that information costs may be an important determinant of non-take-up among students.
The concept of "macro view on food" puts forward higher requirements for China’s food supply, which is an important strategy to cope with the shortage of resources and the increase of people’s needs for a better life. However, there are obvious differences in food gap estimation results in China, and the theory of food security and resource security is not clear, which is not conducive to in-depth understanding and practice of "macro view on food". From the perspective of dietary nutrition, this paper estimates the main food supply and demand gaps in China from the perspectives of production, consumption and nutrition,draws the gap matrix, and further calculates the virtual land resources and water resources gaps under the food gap. It is found that there are at least four types of food gap in China, among which the "double shortage of production and demand" of beans and milk and "insufficient production" of edible vegetable oil, meat and eggs are the key weaknesses. In the long term, there are two hidden dangers in food supply: uneven nutrition and insufficient resource support capacity. This paper argues that under the "macro view on food", food security and resource security are unity. It is necessary to ensure both food and resource security,not only to guide residents’ nutritional consumption and improve the structure of food supply and demand, but also to expand territorial space resources, reduce the pressure of arable land and water resources, and ensure the sustainable utilization of resources.
