<span id="ChDivSummary" name="ChDivSummary" class="abstract-text">会计理论需要脚踏实地,更要仰望星空。仰望会计星空,时刻不忘会计本性,可以对会计理论与实践发挥动态矫正作用。会计如何切实履行人类经济文明进步导航仪与守护神的历史使命,东西方已有的会计实践已积累的丰富的经验与教训。认真面对并冷静分析现代会计发展至今的历史,审视中国传统会计所体现的独特风格,从而沉着应对信息化崭新社会、技术环境对会计发展形成的现实挑战。在中华民族伟大复兴实践中实现中国"会计强国"之梦,必须虔诚仰望会计星空,方能赢得中国会计发展的大政方略共识。</span>

实证分析了上市公司股票首次公开发行定价是否会影响发行后股东减持股票的决策行为,结论发现:(1)股票发行溢价越高,发起人股东越可能在股票上市流通后减持股份;(2)股东减持股票的决策具有溢出效应,发起人股东减持股票会促进非发起人股东减持股票;(3)股票发行溢价与公司上市支付的承销费用正相关.基于此,公司支付高额承销费、获得超额发行定价机会、发行后减持股份以收回上市成本之间存在着潜在的关联.

<span id="ChDivSummary" name="ChDivSummary" class="abstract-text">本文针对2009年国务院办公厅转发《财政部关于加快发展我国注册会计师行业若干意见》文件中所列的政策目标,详细分析了政策颁布后会计师事务所发展的基本状况、服务质量、发展趋势及相关影响因素,并对发展的均衡性和发展目标的实现是源于自然增长还是政策效果进行了论证。本文结论预期对于本土会计师事务所发展路径的选择以及促进中国注册会计师行业发展政策措施的制定具有借鉴价值。</span>

中国A股新股发行速度受到证券监管部门的控制,属于证券管制部门裁量事项.本文使用2006-2015年的数据,对首次公开发行股票公司的盈余管理行为是否受到股票发行速度这一行政裁量事项影响的命题进行了研究.研究结论表明,拟上市公司的盈余管理水平与新股发行速度呈负相关,上述特征显著存在于拟上市公司的真实盈余管理行为中,而未发现显著存在于应计盈余管理行为;同时,盈利增长和持续性差的公司,上述盈余管理倾向更明显,上市后业绩也更容易发生下滑.本文结论有助于进一步理解首次公开发行股票公司的盈余管理行为,也有助于深入认识行政裁量与公司行为的关系,对丰富公司治理理论和加强证券监管实务具有积极作用.

本文以2005—2015年沪深A股上市公司为样本,采用多元线性回归方法研究盈余管理行为在同类公司间的传染效应,以及监管是否和如何抑制传染效应的发生概率和发生强度.研究结果表明,盈余管理在同类公司间存在传染效应,且传染效应在地区维度更加显著;监管部门的监管措施会对传染效应产生抑制作用,监管力度和惩戒强度的抑制效果有所不同.

调查数据显示,女性消费者所感受到的通货膨胀要显著地高于男性.原因何在？本文基于微观个体通胀感受模型发现,在“损失厌恶”、“过度自信”、“锚定效应”等心理偏差和“易得性”心理法则的作用下,消费者倾向于高估通胀,而且消费者购物频率越高、经济境况越差、通货膨胀知识越缺乏,则其对通胀的高估就越严重.从而可以推测,女性通货膨胀感受度普遍高于男性的原因可能是:(1)女性经济境况平均来说比男性差;(2)女性购物频率平均高于男性;(3)女性比男性更缺乏通货膨胀知识.进一步基于问卷调查数据和心理实验两种方法进行了实证分析,结果都表明,居民通胀感受所表现出的性别差异确实可以归因于女性和男性在以上三个方面的差异,而不是因为女性生来就具有与男性不同的思维特质.这个结论有重要的政策含义.

内部控制的信息含量和决策相关性是检验内部控制监管规则有用性和有效性的重要标准.本文回顾了有关内部控制缺陷披露市场反应的研究和文献,重点对Beneish,Billings and Hodder于2008年在Accounting Review上发表的《内部控制缺陷与信息不确定性》一文进行详细解读,试图回答披露内部控制有效性的信息含量及作用机理,据此分析判断内部控制信息披露对市场和投资者的价值,并结合国内相关领域的研究现状及研究特点,提出中国制度背景下内部控制披露市场反应的研究方向.

文章以中国上市A股公司为研究样本,以2004-2012年具有好消息的上市公司年报披露为观察对象,实证研究了拥有利好消息的公司为何要延迟披露信息.研究结论发现,上述公司延迟披露信息,不能被会计稳健性理论所解释,实证结果亦与信息不对称的相关理论背离.文章结论表明,拥有利好消息的公司延迟披露信息,与较为及时披露信息的公司相比,其信息披露前的股价与市场同步性低、交易量高,股东持股集中度在窗口期前发生了显著增加的变化特征.这表明,利好消息公司延迟披露信息,一种关于其动机的理论解释是该类公司通过延迟披露信息可以为内幕交易获得时间窗口,从而帮助其在股票交易市场中获利.文章预期对理解新兴市场的金融、会计行为,丰富完善信息披露文献,以及为强化监管提供经验证据支持有重要作用.

本文在互联网金融实现高速发展的背景下,探讨银行的金融创新模式.文章首先介绍了互联网金融的主要模式及其对银行造成的冲击,之后分析了银行面对互联网金融的挑战所采取的应对措施,即互联网金融创新.最后提出,在各类创新模式中,银行与第三方机构合作的模式是相对最有效的创新形式.

本文将电子商务企业的信用评价放在“互联网+”的背景下进行研究，首先总结了电子商务企业的信用评价体系需要具备的特点，之后对各机构的现有电商信用评价模型进行简要分析，在此基础上提出“互联网+”环境下对于电商评价体系的优化，并提出动态的信用风险管理思路。

自上世纪90年代始,中国经济走上了一条需求拉动的快速增长道路,其中,外需构成了这一经济增长模式强有力的推进器。时至今日,若离开"中国制造"的民用产品,西方社会的生活方式将会受到严重影响,甚至难以为继。

<正>《法律缺失与经济学:可供选择的治理方式》是普林斯顿大学第52任大学经济学JohnJ.F.Sherrerd讲座教授阿维纳什·K·迪克西特近期的著作,该书讨论的主题是在法律缺失或低效的情况下国家产权保护机制如何运作。即

西方发达国家的出版业已有几百年的历史,在长期的出版实践中,他们已经建立了一整套较为科学的管理机制,这些管理手段主要包括行政的、法律的、经济的以及行业自律等.作为文化产业的出版业是一种特殊行业,具有社会属性和经济属性的双重属性.西方国家政府部门采取的有关出版业的经济政策及管理手段正是其出版企业实现双重目标的的保证.

开放式与封闭式是国内基金公司发行新基金的两类契约模式.封闭式基金给予其管理人更大的管理余地,但可能会产生道德风险;开放式基金则会得到基金公司更多的内部管理资源,但却可能因外部压力无法坚持长期投资理念.国内A股市场近期的牛熊市周期给我们提供了一个难得的研究机会,分析基金公司的内部管理能力与外部压力在不同市场环境下哪一种更占优势.本文的研究表明,牛市中基金的管理能力优势无法对抗外部压力,从而会导致开放式股票基金相对较差的选股与择时能力,而在熊市中反而由于外部压力的减小,基金的管理能力优势得以体现,使开放式基金表现出较好的选股能力.

本文针对开放式基金规模与基金投资收益呈负相关关系的现象,以普遍采用"基金家族"模式增长的中国开放式基金为样本,认为流动性假说与边际收益递减假说不足以解释上述基金规模与基金收益的负相关性,并提出管理能力假说.实证结论表明,基金管理公司倾向于将有限的资产管理能力配置于新基金,从而使新基金获得较高的投资回报,从而向市场传递"超额收益"的信号,吸引基金投资者投资于本公司所管理的基金.与此同时,因新基金运营时间短,累积收益较少,因此规模普遍偏小.这意味着,基金规模与基金收益的负相关关系,并不是因果关系,只是基金管理公司利益最大化策略的结果.

抗战初期,随着战场伤亡的迅速扩大,国民政府陆军抚恤机构急需健全。为此,国民政府从中央、军队、地方三个层面,对抚恤机构进行了充实与组建。伴随机构的逐步健全,抚恤比例明显上升,激励了官兵和民众的抗战斗志;抚恤观念相应发生转变,带动了积极抚恤业务的开展;与地方的业务联系也得到了加强,促进了各级地方政府对抚恤事务的重视,为抗战的坚持和胜利作出了一定贡献。不过,因各种因素的交错作用,至抗战后期起,军人抚恤运行的不良征兆亦已开始显现,这表明国民政府的政权运作出现了严重问题。

与美国等国家较多采用公司型基金运作模式不同,中国的基金业全部采用了契约式运作模式.与基金业运营相关的利益主体主要包括基金持有人、基金管理公司的股东、董事会以及管理层.在契约型基金运作模式下,基金投资人经济利益的实现方式主要通过市场契约来实现,缺乏通过公司治理结构影响公司决策乃至管理行为的利益实现路径.基金公司的治理结构主要由公司股东、董事会与管理层构成,其利益通过公司治理系统的运行实现均衡.这一利益实现方式通过公司治理系统达成,但会溢出至基金持有人,影响其利益实现方式和程度.本文以中国的契约式基金为研究对象,采用了实证研究的方法,讨论了基金公司治理主体利益实现路径与约束条件对基金持有人委托成本及投资回报的具体影响.结果发现:(1)基金管理公司的股东群体规模越大,中小股东为保护自身产权,采取尽快收回投资的战略会提升基金持有人的委托成本,但缺乏动机提升其持有基金的回报.(2)具有控制权的股东会预期中小股东的战略选择,但鉴于外部激烈的市场竞争,将竭力主张提升公司专业投资能力,以提升吸引现金流的能力,这会提升基金投资者的回报.(3)具有控制权股东的上述战略选择,依赖于其战略执行意愿和战略执行能力两项约束条件的同时具备.(4)独立董事可以帮助基金投资者降低委托成本,但不能帮助其提升投资回报水平.

会计信息在市场和公司治理体系中的作用主要表现为增进公司的透明度,降低市场的交易成本。市场参与者会根据公司所披露的信息不断调整预期,并进而做出投资决策。信息披露频率的不同,对市场参与者预期调整及时程度的影响也不同,公司的透明度也相应可能会产生不同。本文针对信息披露频度对市场参与者决策的影响进行了实证研究,发现:自愿披露公告频率高,对市场参与者的决策有促进作用;而未发现强制性定期披露的报告能够有效影响投资者决策。

During the Transformation from traditional society to modern society Nanjing National Government transferred the idea to comfort and compensate the soldiers from the type of reward to the type of duty.This article tries to outline the track along which the idea to comfort and compensate the soldiers changes from a new perspective.

This paper empirically studies the market reaction of the listing companies that have completed the reform of shareholders structure by using the events methodology. Based on above results,the paper shows that the market reaction to the reform of shareholders structure in listing companies is significant statistically during 30 trading days before or after the reform. However, the effect of reform has been gradually attenuated after the implement of the reform along with the time goes by.